热消息：USDJPY：多头似乎不愿意退场？但离退场又有多远？

(资料图)

基本面

尽管美元兑日元接近于（日本官员发起 200 亿美元）汇率干预以来的 145.90水平，但市场多头似乎并不急于退场。日元每周隐含波动率的下降表明投资人并不太害怕。他们认为日元的过快变动对政府和央行来说很重要，但并不是指一个特定的水平。下一次干预措施的效果很可能会低于 9 月份的干预。截至 9 月底，日本的黄金和外汇储备减少了（创纪录的） 540 亿美元，其中由于外汇干预减少了近 200 亿美元。其余损失与国外证券市场价值的下降有关。这也影响了国债的收益率，国债收益率随着价格下跌而增长。奇怪的是，在 2020 年底超过 18 万亿美元的负收益全球债务现在已跌至 2 万亿美元以下。全球大部分债务是日本债务。这一事实解释了当前美元兑日元的上升趋势。而当美联储加息时，它会推高美国国债收益率。与此同时，日本央行将债券利率维持在较低水平，这有助于资本从亚洲流向美国，推动美元兑日元走强。据路透预测，美元兑日元将在12月底接近144.00水平，相当于自年初以来下跌20%，为1970年以来的最大跌幅。六个月后，该货币对可能达到该水平140.50，一年达到 135.00 水平。与此同时，几家主要银行对日元的未来持负面偏见。摩根士丹利预计 2023 年将达到 150.00 水平。由于联邦基金利率的上限为 4.5%，澳大利亚联邦银行预计到明年年底将降至 137 .00水平，因美联储不太可能将其利率大幅提高；因此，美元兑日元的上升趋势应该会结束。趋势逆转需要美国经济衰退。在这种情况下，国债的收益率将开始下降。从美国9月份的就业数据来看，下滑不会很快开始。这意味着无论干预如何，美元兑日元都会走强。投资人仍然害怕，尽管他们不想表现出来。在这方面，当价格接近 145.9 水平时，从先前形成的多头中获取部分利润是有意义的。使用美元兑日元跌至 144.50-144.60以下，然后在推高至突破前期高点。

技术面

美元兑日元在纽约时段小幅走低，在四小时图上重新测试9月22日的上行阻力。此前其涨幅温和上升至 145.86近三周以来的最高水平。在前一天，该货币对收盘略高于上升三角形，增强了看涨趋势可能进一步延续的信心。这可能会在短期内吸引一些逢低买盘。此外，由于 MACD 和 RSI 在看涨区域内粘合运行，并且 20 天移动平均线避免与 50 天移动平均线形成看跌交叉；因此，延续上行比看跌回撤更有可能。如果汇价在 9 月 22 日高点 145.90 至 145.50 水平附近站稳脚跟，多头可能会再次将汇价推向 24 年高点 145.90水平上方。决定性的突破可能会为加速上涨至 1998 年的顶部 147.71 铺平道路。除了后者，下一个关键阻力障碍会在 149.00到 150.00之间出现。如果如果汇价继续走低至145.00 - 144.65 区间，包括 20 日均线向下交叉50 日均线，可能会吸引一些逢低买盘兴趣。未能在此反弹可能会确认进一步下跌至 143.90。如果该底部也崩盘，则 143.00 支撑区域可能会在 200 日均线之前引起关注。整体来看，尽管美元兑日元在过去几个小时略有回撤，但似乎还有更大的提升空间。操作上，以逢低买入为主。