东吴证券：维持力劲科技(00558)“买入”评级 积极扩产蓄力未来增长

东吴证券发布研究报告称，维持力劲科技(00558)“买入”评级，考虑到注塑机、小型压铸机需求不及预期，下调FY2023-25归母净利润为6/8.3/10.9亿港元。公司FY2023上半年营收、利润低于该行预期。

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该行提到，力劲科技接连启动生产基地项目，加速产能扩张。其中，在阜新的项目于8月签约落地、杭州湾新厂房9月奠基、深汕特别合作区的智慧工厂投产(可提升30%产能空间)，扩大产能有望帮助公司更好卡位，享受汽车轻量化趋势红利。

大摩：维持恒生银行(00011)“减持”评级 目标价降至131.6港元

大摩发布研究报告称，维持恒生银行(00011)“减持”评级，将今年每股派息预测降至4.1元，目标价由133.2港元降至131.6港元，以反映信用质量下行风险。另预测公司今年盈利预期较差，主因信贷成本较高，而2023-24年信贷成本或将保持不变。

该行表示，将公司今年盈利预测下调10.2%，但由于净息差扩张好过先前预期，将2023/24年预测上调10.3%/7.4%。另因恒生银行旗下财富管理费用收入预测疲软，特别是今年表现预期较差，因此将非净利息收入预测相应下调，维持今年度成本预期不变，但提高明后年预测。

美银证券：重申长江基建(01038)“买入”评级 目标价降至53.5港元

美银证券发布研究报告称，重申长江基建(01038)“买入”评级，将今明年盈利预测下调0.2%/5.3%，目标价由59.7港元下调至53.5港元。该行预计电动汽车、热泵、可再生能源和电池的并网将推动英国和澳洲配电网络RAV(监管资产价值)和利润增长。

报告提到，英国电力网络(UKPN)在内的英国电力分销商允许CoE(发电成本)提高48个基点至5.23%，大于6月宣布的CoE决定草案。公司表示，加权平均资本成本(WACC)略高于预期，而Totex(营运费用+资本费用)的提升符合预期。在决定是否向英国竞争及市场管理局(CMA)提出上诉之前，长江基建将审查细节。考虑到CoE提高23个基点，该行将公司2023/24财年每股盈测上调0.7%/1%，相信这个最终决定所提供清晰度将消除不确定性。

瑞银：维持中升控股(00881)“沽售”评级 目标价降至29港元

瑞银发布研究报告称，维持中升控股(00881)“沽售”评级，预计今明年新车毛利率为2.3%/2.4%，目标价由33港元降至29港元。该行相信公司新车毛利率已于去年见顶，估值亦然，且不认同市场认为其明年高档车销售会有双位数增长。

该行提到，新能源汽车等对传统高档OEM(代工生产)造成威胁，将对汽车经销商产生长期影响，估计在当前环境下，经销商业估值将继续向下重评。虽然认同中升管理层历来展现的执行力，但认为行业目前面对挑战太大，任何一间公司都无法应对。

大摩：维持阅文集团(00772)“与大市同步”评级 目标价降至30港元

大摩发布研究报告称，维持阅文集团(00772)“与大市同步”评级，下调2022-24年总收入预测5%至9%，以及经调整后纯利预测下调9%至12%，主因游戏业务表现疲软，目标价由34港元下调12%至30港元。

报告中称，即使集团收入增长或因转向专注于其盈利能力方面放缓，但其阅读业务表现保持稳定。另由于游戏业务较疲弱，旗下非新丽传媒(NCM)IP业务仍拖累集团下半年盈利，该行预计其利润将于明年略有改善，而新丽传媒则保持稳定。

招银国际：重申京东方精电(00710)“买入”评级 目标价26.01港元

招银国际发布研究报告称，重申京东方精电(00710)“买入”评级，目标价26.01港元。公司2022年上半年收入/净利润同比增51%/164%，主要受车载显示模组强劲需求、新产能规模投产和车载显示产品平均单价提升所驱动。净利率上半年环比提升2.2百分点，是营运杠杆和规模效应体现。

报告中称，展望未来，公司管理层对车载显示业务前景维持乐观看法，并预计客户订单需求强劲，主要由于：1)为中国和海外传统和新能源汽车客户大规模生产高端显示产品;2)系统级产品(主要针对中国市场)将在2023年贡献收入;以及3)稳定的行业需求和产品平均单价提升。

（亚汇网编辑：熙云 ）

关键词： 研究报告 恒生银行 力劲科技