环球快讯:国信期货日评:担心供应收紧,油价震荡上涨,铁合金上涨


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指股网——锌镍:锌短线偏多,镍高位震荡;
周一锌主力合约较前一交易日上涨1.62%。欧盟对天然气限价,天然气价格继续下行,但1月能源消耗高峰期将到来,天然气价格继续下行空间有限。基本面方面,国内锌精矿加工费高位,炼厂端因疫情问题生产效率有所降低;库存方面,LME库存持续下行,国内社会库存下行较快。需求端,现货供给偏紧,下游采购刚需为主。整体来看,锌短线震荡偏多概率较高。
周一沪镍主力合约较前一交易日上涨1.06%。镍铁方面,钢厂春节前备货外加废钢资源紧张,镍铁价格上行,国内铁厂12月镍铁已经售完。而下游不锈钢继续累库,终端需求疲弱。合金端,目前已进入合金行业淡季,预计纯镍板块12月纯镍耗量下行。硫酸镍方面,近期生产利润亏损,MHP折价系数下行。俄镍减产消息、进口亏损及交割库存持续走低支撑盘面。镍价短线高位震荡概率较高。

棉花:郑棉偏强运行短线交易为主;
周一,郑棉震荡反弹走势,成交持仓变化不大。据中国棉花信息网,现货指数价格小幅下调,3128B指数较前一日上调30元/吨。国际棉价小幅反弹修复前期大幅下挫。国内来看,基本面上短期由于感染以及春节临近,下游开工率再度降低。14000元/吨上方套保压力增加,预计棉价上方空间有限。操作上建议投资者短线交易为主。

白糖:郑糖冲回落多单离场;
周一,郑糖早盘快速下跌,随后维持弱势震荡,成交略有减少,持仓下降。国际市场来看,糖价基本面存在支撑。国内基本面上,总体来看供应收缩,但是消费方面,备货进入尾声,现货成交转淡。近期持续反弹对于利多有所体现。操作上建议短多离场。

苹果:大幅拉涨旺季不旺;
周一,苹果期货低位反弹。主力合约AP2305开盘拉涨,较上一交易日涨近3%,减仓1万手,持仓17万手。12月份水果价格居高运行,处在近五年历史高位。水果作为一般消费品,其需求量与价格一般呈反比,价格居高将会抑制居民的消费意愿。柑橘上市时间集中在11月-次年3月,是主要的冬季水果。因货架期短,柑橘的销售压力集中农历春节前后。由于柑橘类整体丰产,量大价廉,在春节这样重要的节日前后构成与苹果较大的竞争。目前蜜桔、砂糖橘等柑橘类水果集中上市,公共卫生事件影响消费者选择,居民倾向于购买vc含量高的水果,预计会对苹果终端消费市场形成一定冲击。若需求持续萎靡,苹果弱势震荡概率较大,操作建议反弹沽空。

花生:关注节日消费;
周一,花生期货触底反弹。主力合约PK2304高开高走,较上一交易日涨逾2%,减仓1万手,持仓11万手。受公共卫生事件影响,市场面临第一波冲击,居民过节消费意愿不高,节前备货有限。花生备货节奏略有推迟,市场产出有限,以消耗库存为主。鲁花、益海油厂停机检修,到货量减少,下调收购价格。需要观察下游需求的恢复情况,以及后期油厂高价收购意愿的持续性,如果节日备货、消费情况不及去年同期水平,花生弱势运行概率较大。

生猪:消费改善猪价反弹;
周一生猪期货大幅反弹,主力LH2303合约暂报16880元,涨幅4.78%。现货方面,据汇易网,河南报价17元/公斤-17.5元/公斤,较昨日上涨1元/公斤;山东报价18.7元/公斤-19.3元/公斤,较昨日上涨1.8元/公斤。基本面来看,从供应来看,目前大肥猪消化进度仍然偏慢,具体支撑证据为宰后均重仍处于很高的水平。而目前距离春节长假临近,留给大肥猪消化的时间窗口有限,大肥猪消化节奏对接下来行情走势至关重要。从需求来看,消费在阳性病例大面积扩散之下表现得较为疲弱,但同时也可以看到,部分大城市的人间烟火气正在恢复中,加之后期仍有春节前的备货需求,消费冲击最大的时间或逐步过去。综合来看,生猪供应依然较大,但消费边际改善,猪价后期或企稳震荡。操作上,观望。

玉米:现货偏弱震荡期货减仓反弹;
周一大连玉米期货减仓反弹,主力C2303合约暂报2777元,涨0.98%。现货方面,据汇易网,北方玉米价格偏弱震荡运行,南方销区表现低迷。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2800-2820元/吨,较昨日降价10元,广东蛇口新粮散船2950-2990元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,较上周五下调40元,集装箱一级玉米报价3080元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看,目前处于节前集中售粮的高峰期,加之疫情防控政策松动、物流瓶颈解除,新粮上量较前期有所增加,但随着价格的快速回落,农户惜售心理也在上升,反映基层售粮心态较稳,短期难以形成群体恐慌式集中抛售的负反馈。从需求来看,12月国内生猪价格大幅下跌,加之春节临近,养殖户加快了出栏节奏,预计后期饲料需求阶段性走弱,而深加工方面,短期快速放开对淀粉等下游产品的消费形成打击,使得玉米的深加工需求也受到压制。综合而言,短期玉米供需缺乏太好利好支撑,预计价格偏弱震荡为主。操作上,观望。

豆类:需求预期提振连粕大幅走高;
周一连粕市场震荡收涨,主力合约涨幅超2%。期价从夜盘低位大幅走高,午后少量空单入场打压价格,连粕从高位小幅回落。市场的走高更多来自于国内疫情放开后,第一批感染者集中返岗,市场对于后期需求的修复信心有所修复。国际方面,尽管阿根廷出现一定的降雨,但是目前来看,阿根廷产量仍有下滑的预期,而中国需求向好可能提振美豆需求。国内方面,尽管国内进口大豆到港逐步增加,部分地区油厂出现停机,催提现象,油厂库存差异较为明显,豆粕现货相对承压。豆粕库存累库仍在进行中,但同比依然处于低位。市场预期春节前仍有备货高潮出现,累库进程可能难以放大。连粕市场一方面受到美豆成本驱动,另一方面,M2305合约现货升水依然偏大,连粕短期有补基差的可能。M2305合约阻力在3950-4000一线。

油脂:空头获利平仓油脂止跌反弹;
周一油脂期货大幅走高,空头获利平仓推动价格反弹。汇易网报道,江苏豆油价格小幅上扬,当地市场主流豆油报价9390元/吨-9490元/吨,较上一交易日上午盘面上涨200元/吨。广东广州棕榈油价格上扬,当地市场主流棕榈油报价7660元/吨-7760元/吨,较上一交易日上午盘面上涨280元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强,当地市场主流菜油报价12760元/吨-12860元/吨,较上一交易日上午盘面小涨80元/吨。
周一BMD毛棕榈油期货休市一天。国际油脂市场已经率先反弹,国际原油价格的止跌反弹,印尼、巴西生柴政策,或给美豆油带来些许提振,而马棕油减产周期下库存下滑依然明显。国际油脂相对偏强,内盘油脂前期需求疲软拖累价格。市场预期春节前餐饮行业或有复苏,短期市场情绪交易占据主导,空头获利平仓,但多头尚未入场。真正的反弹或需要等待需求真正复苏。短期油脂跌势已经暂缓,短期市场或有反弹,等待预期的兑现。

原油:担心供应收紧油价维持震荡上涨;
周一国内原油价格继续震荡上涨。美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)数据显示,截至2022年12月23日当周,石油钻井数增加2座至622座;当周天然气钻井数增加1座至155座;油气总钻井数增加3座至779座。美国能源信息署数据显示,截至2022年12月16日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量7.96858亿桶,比前一周下降954万桶;美国商业原油库存量4.18234亿桶,比前一周下降589万桶。美国能源部将开始回购300万桶石油补充战略石油储备,未来美国潜在的继续收储行为,有望提振原油需求。为了应对7国集团对俄罗斯原油出口的限价行为,俄罗斯2023年原油产量可能减少5-7%。技术面,油价维持震荡上涨。操作建议:多单可轻仓持有。



橡胶:轮胎需求不佳胶价维持震荡偏弱;
周一沪胶小幅震荡运行。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面整体上扬50-100元/吨,目前市场人气寡淡,下游买盘情绪欠佳,整体成交气氛相对冷清,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12100-12200元/吨,越南3L/混合胶价格为11500-11550元/吨附近,实单具体商谈。国内产区海南即将步入停割期,海外泰国等降雨偏多,新胶产量释放受影响。近期轮胎厂家整体开工表现不佳,部分轮胎厂家开工下调至三到五成,人员到岗问题仍在持续影响。当前国内市场出货表现不佳,市场节前进货已经放缓,加之终端消化动力趋弱,轮胎厂家出货缓慢,厂家轮胎库存呈增长趋势。技术面,胶价RU2305短期维持震荡偏弱。操作建议:震荡偏空为主。

PTA:日内冲高回落;
周一TA2305收涨0.30%。卓创数据,未闻本周现货报盘、递盘,1月13日之前货源报盘参考期货2301升水50元/吨自提,参考商谈5460-5490元/吨自提,买卖气氛一般。PTA装置检修较多,供应增量要看投产兑现,下游阶段性补库结束,聚酯产销持续平淡,需求回归现实,PX下跌削弱成本支撑。在缺乏新的利好前,短期PTA或延续震荡调整,关注油价及投产进度。

聚烯烃:盘面低开回升;
周一塑料2305收跌0.35%。现货多数下跌,下游采购意向欠佳,实盘侧重商谈,卓创数据,线性华北报价8060-8300元/吨,华东报价8250-8400元/吨,华南报价8400-8750元/吨。
周一PP2305收跌0.26%。现货部分下调,下游心态谨慎,市场成交有限,卓创数据,拉丝华北报价7650-7800元/吨,华东报价7680-7800元/吨,华南报价7850-8050元/吨。
上周下游开工下滑,短期疫情冲击需求,供应端新产能计划投产,市场供需边际走弱,聚烯烃市场表现承压,关注新装置投产进度。建议震荡思路。

铁矿石:钢厂延续补库?盘面高位震荡;
周一铁矿石延续震荡,宏观情绪方面,国内政策面强调对房地产加强支持,肯定地产对经济的作用,市场情绪偏强。产业上铁矿石需求有所走强,疏港量回升,钢厂补库,同时终端需求季节性下滑,预期逻辑兑现,盘面震荡。经过连续拉升后压力增大,震荡增强,建议短线操作。

玻璃:现货价格支撑?盘面延续震荡;
周一玻璃延续震荡,政策面刺激地产对盘面有一定带动,远月需求预期走强,现货端面临季节性淡季,现实需求弱势,库存维持高位,期现价格背离过多,导致期货回拉。盘面仍有一定回调压力,但乐观预期下,现货价格对盘面有很强支撑,预计将维持震荡。操作上建议短线操作。

焦炭焦煤:煤矿开工下滑双焦小幅反弹;
周一,焦炭2305高位开盘,震荡偏强运行。基本面来看,伴随焦炭现货提涨落地,上周Mysteel调研样本焦企吨焦平均利润回正,带动焦企开工积极性回升。需求方面,上周钢厂铁水产量周环比有小幅下降,疫情背景下运输不畅,钢厂补库情况不佳,对原料需求仍存。供需相对平稳,远期受到预期影响,小幅反弹,建议短线操作。
周一,焦煤2305偏强震荡运行,临近年末,煤矿完成年内生产任务后,保安全生产,整体开工率下降,煤炭资源网统计样本煤矿原煤产量周环比下降7.14万吨。需求方面,焦企利润情况好转,下游补库仍未完成,但近期采购节奏开始放缓。市场情绪有所回落。远期受到预期主导,震荡运行,建议短线操作。

螺纹钢:预期主导行情期螺偏强震荡;
周一螺纹期货探底回升。上周五上海钢联建材成交11.15万吨,需求进入冷冻期。宏观面来看,shibor上升,市场资金利率上升;防疫政策优化,工地陆续停工。上海钢联供需数据,供需双减,库存累积,螺纹钢表观需求266万吨,环比下降32万吨。库存开始累积。期螺淡季走势预期主导。建议投资者观望为主。

铁合金:铁合金上涨总体震荡;
锰硅:周一锰硅上涨。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但近几周到港锰矿到港不高,港口库存环比有所下降。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量略有回升,(12.22)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.25%,较上周增1.36%;日均产量28848吨,增430吨。同时钢材产量略有回落,市场补库但供需矛盾逐步累积,建议观望为主。
硅铁:周一硅铁偏强震荡。上周硅铁产量小降,(12.23)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国42。38%,较上期降1.42%;日均产量16255吨,较上期降251吨。五大钢种硅铁(周需求):23292.1吨,环比上周降2.13%。供需双降,建议观望为主。

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关键词: 短线操作 数据显示 高位震荡