指股网讯 黄金27日亚盘冲破1805美元，报在1806.64美元，等待进一步的交易信号。中国放开国境、美国通货膨胀数据圣诞节后发酵，同时酝酿出避险贵金属的看涨情绪。荷兰国集团、德国商业银行等多家机构，都在圣诞节后，给出更具体的展望与观点。

黄金价格升向1806美元上方，然而因多头在欧洲周二早间因假期交易活动减少，而继续等待更多线索指引。金价最近的回调可能与美元指数从盘中低点反弹，以及中国数据不佳有关。美元指数从日内低点103.95反弹，盘整盘中跌幅。但即便如此，美元兑六种主要货币的指标连续第三天保持负值。

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中国的工业利润在1月至11月期间下降3.6%，而之前为-3.0%。此外，挑战黄金/美元多头的可能是来自俄罗斯、中国和朝鲜的新地缘政治担忧。即便如此，中国放宽与新冠相关的活动限制，以及中国人民银行(PBOC)的大量流动性注入，仍让黄金买家充满希望。

最重要的是，由于近期美国核心美国个人消费支出(PCE)价格指数和11月耐用品订单的悲观数据，美联储的鹰派倾向逐渐消退，这似乎让黄金买家充满希望。在描绘情绪的同时，标准普尔500指数期货盘中上涨0.60%至3892，而截至发稿时美国10 期国债收益率仍低迷于3.74%左右。

继续前进，年底的流动性紧缩可能会加入清淡的日历，以限制黄金的即时走势。

黄金价格技术分析

FXStreet提到，黄金价格在从200日移动平均线(DMA)反弹后走高，约为1782美元。修正性反弹从更坚挺的RSI(14)指数，而非超买中获取线索。

然而，看跌的MACD信号和自12月5日以来向上倾斜的阻力线，接近1821美元，对贵金属的进一步上涨构成挑战。

在黄金买家成功突破1821美元关口的情况下，成功交易超过1825美元左右的月度高点对于黄金保持坚挺是必要的。

(来源:FXStreet)

不利的一面是，每日收盘价低于200日均线支撑位1782美元，可能会迅速将金价拖至月度低点1769美元附近。

之后，1740美元和11月下旬接近1721美元的摆动低点，可能会吸引黄金卖家。总体而言，尽管最近价格回落，但黄金交易商仍希望进一步上涨。

多家机构观点一次看

荷兰国际集团(ING)经济学家认为，经济衰退将加速通胀下滑，并使美联储能够在2023年到期之前通过降息做出回应。随着企业撤退，经济衰退风险上升。“未来几个季度，我们可能会看到就业市场和企业资本支出前景明显恶化。虽然美国在2022年上半年进入技术性衰退，但这与导致贸易和库存波动的遗留供应链问题有关，这一次经济衰退会让人感觉更真实。”

“根据调查证据，企业的定价能力似乎已经在减弱。不断恶化的经济活动将有助于进一步抑制价格和工资压力。美国通胀篮子的构成严重偏向住房和汽车，占重量的40%以上，对于我们预测通胀将在年底前达到2%的预测也很重要。”

美联储将尽早、快速地做出降息反应。ING提到：“随着美联储继续暗示做得太少的风险大于做太多的风险，它似乎准备接受经济衰退以确保击败通胀。鉴于这种情况，我们对从现在开始加息100个基点的预测存在一些上行风险。但鉴于经济衰退和通胀大幅下降的前景，美联储将能够在今年下半年降息。”

德国商业银行提到，白银价格回顾了喜忧参半的一年。德国商业银行的经济学家预计，白银这个贵金属明年将享有有利的市场形势，到2023年底将达到25美元。

“工业需求预计将创下历史新高，对金币和金条以及珠宝和银器的需求也是如此。这种前景和我们对金价上涨的预测，支持白银价格上涨。”

“白银也应该受益于美联储加息的结束以及此后将开始降息的猜测，经济衰退结束后预期的经济复苏应该还会使白银受益，因为它是一种工业用途广泛的贵金属。”

“随着中国放松对冠状病毒的限制，白银需求应该会得到进一步提振，因为中国是最大的白银消费国。”

“我们认为白银可以进一步弥补黄金的不足，我们预计年中价格水平为23美元，到2023年底价格将上涨至25美元。届时，黄金/白银比率将为74。”

德国工业联合会(BDI)和德国工商会联合会(DIHK)进行的一项调查报道称，尽管供应链中断预计将逐渐缓解，但德国企业仍准备迎接2023年的温和衰退。BDI总裁Siegfried Russwurm表示，“2022年最后一个季度和2023年初可能伴随着经济活动的下滑。但是，我们预计只会出现小幅下滑。”

与此同时，DIHK总裁彼得阿德里安指出：“集装箱运费价格再次接近长期正常值，国际港口以外的拥堵正在缓慢缓解。” Adrian补充说：“如果中国宣布放宽新冠清零政策得到实施，这对全球供应链也将是一个积极的信号。”

丹麦银行展望称，欧元/美元继续走高。丹斯克银行的经济学家上调他们的预测，现在预计该货币对将在6-12个月内走低至0.9，之前分别为0.95和0.93。

“我们坚持长期以来对欧元/美元的看跌观点，正如我们所见，欧元将在2023年继续挣扎，其原因与2022年挣扎的许多原因相同。不过，我们已经上调了我们的预测预测，现在预计欧元/美元将在6M-12M跌至0.98，而0.95和0.93上个月。”

“什么会触发欧元/美元进一步上涨，例如升向1.15并打破我们长期持有的看跌观点？一个值得关注的地方是全球能源危机。如果供应形势缓和，那么欧元区经济前景将大大改善并支撑欧元。另一个值得关注的地方是中国，更快地结束新冠限制将支持中国经济，并有利于欧元区和欧元。”

关键词： 经济衰退 德国商业银行 经济学家