世界快报:国信期货日评:油价震荡上涨,燃料油小幅下挫,沥青小涨


【资料图】

指股网——锌镍:锌震荡偏多,镍多单止盈;
周三沪锌主力合约较前一交易日上涨1.29%。欧洲1月能源消耗高峰期将到来,天然气价格继续下行空间有限,能源价格或再度支撑锌价。基本面方面,国内锌精矿加工费高位,炼厂端因疫情问题生产效率有所降低;库存方面,LME库存持续下行,国内社会库存下行较快。需求端,现货供给偏紧,下游采购刚需为主。部分城市疫情高峰期已过,消费恢复强劲,市场对国内经济复苏预期较强,工业品整体上行。短期来看,锌短线震荡偏多概率较高。
周三沪镍主力合约较前一交易日上涨2.8%。镍铁方面,钢厂春节前备货外加废钢资源紧张,镍铁价格上行,国内铁厂12月镍铁已经售完。而下游不锈钢继续累库,终端需求疲弱。合金端,目前已进入合金行业淡季,预计纯镍板块12月纯镍耗量下行。硫酸镍方面,近期生产利润亏损,MHP折价系数下行。俄镍减产消息、进口亏损及交割库存持续走低支撑盘面。宏观情绪助推,镍延续前期挤仓行情,但进口亏损快速收窄,短期镍价见顶。交易上,多单止盈。

贵金属:房地产数据疲软金银高开低走;
周三,黄金白银期货高开低走。截至14:30,沪金主力合约AU2302暂报409.08元/克,上涨0.45%,沪银主力合约AG2302暂报5355元/千克,上涨0.19%。周三,美国10月FHFA房价指数公布环比走平,房地产市场降温迹象显著,隔夜美债利率均上行,金银日间高开低走。日本央行超预期上调10年期国债收益率目标上限,但后续进一步快速调整概率不大。美联储12月会议如期加息50bp,经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%,鲍威尔表示目前没有考虑过降息,美联储相对预期偏鹰。不过考虑到,随着经济增长压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,同时各国央行积极增持黄金,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗,白银在工业需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。

苹果:人工紧缺市场价上调;
周三,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305偏弱震荡,较上一交易日跌0.7%左右,增仓0.7万手,持仓17万手。元旦、春节节日备货时间重叠,略微提振苹果市场信心。产地工人紧缺,包装速度缓慢。批发市场到货较少,出货速度尚可,增强部分客商的春节备货信心。操作建议暂时观望,等待反弹沽空机会。

花生:节日效应提振市场交易增加;
周三,花生期货小幅上涨。主力合约PK2304维持偏强震荡,较上一交易日涨0.1%,减仓0.1万手,持仓10万手。元旦、春节节日效应提振,花生备货情况较前期好转。产地成交略有增加,但整体交易量仍有限。批发市场补货量不大。需要观察下游需求的恢复情况,如果节日备货、消费情况不及去年同期水平,花生弱势运行概率较大。操作建议观望。

玉米:现货偏弱震荡期货继续反弹;
周三大连玉米期货继续减仓反弹,主力C2303合约暂报2820元,涨1.47%。现货方面,据汇易网,北方玉米价格偏弱震荡运行,南方销区表现低迷。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2800-2820元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2940-2980元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,集装箱一级玉米报价3040元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看,目前处于节前集中售粮的高峰期,加之疫情防控政策松动、物流瓶颈解除,新粮上量较前期有所增加,但随着价格的快速回落,农户惜售心理也在上升,反映基层售粮心态较稳,短期难以形成群体恐慌式集中抛售的负反馈。从需求来看,12月国内生猪价格大幅下跌,加之春节临近,养殖户加快了出栏节奏,预计后期饲料需求阶段性走弱,而深加工方面,短期快速放开对淀粉等下游产品的消费形成打击,使得玉米的深加工需求也受到压制。综合而言,短期玉米供需缺乏太好利好支撑,预计价格偏弱震荡为主。操作上,观望。

生猪:现货调整期货震荡;
周三生猪期货震荡为主,主力LH2303合约暂报16785元,涨幅0.15%。现货方面,据汇易网,河南报价16.6元/公斤-17.1元/公斤,较昨日下跌0.4元/公斤;山东报价17.5元/公斤-18.1元/公斤,较昨日下跌0.8元/公斤。从需求来看,消费在阳性病例大面积扩散之下表现得较为疲弱,但同时也可以看到,部分大城市的人间烟火气正在恢复中,加之后期仍有春节前的备货需求,消费冲击最大的时间或逐步过去。供应方面,虽然大肥猪消化依然较多,但随着猪价出现反弹,养殖户心态趋稳,后期抛售压力亦将减轻,综合而言,预计猪价振荡反弹概率较大。操作上,轻仓买入LH2303合约。

棉花:郑棉小幅震荡短线交易为主;
周三,郑棉小幅偏强运行。成交变化不大,持仓有所增加。据中国棉花信息网,现货指数价格上行,3128B指数较前一日上调21元/吨。由于疫情防控放开,对于中期需求恢复有所期待。阶段性偏强运行有一定支撑,但是14000元/吨上方套保压力增加。且临近春节开工率下降。棉价或维持震荡。操作上建议投资者短线交易为主。

白糖:郑糖调整短线交易为主;
周三,郑糖早盘开盘下行,随后弱势震荡,成交变化不大,持仓显著减少。国际市场来看,巴西产糖量预估上调。国内基本面上,总体来看供应收缩,但是实盘压力增加。盘面升水现货,糖价上方空间有限。外盘带动下或回测支撑。操作上建议短线交易为主。

豆类:阿根廷扰动加剧连粕高位修正;
周三连粕市场高位回落,期价早盘一度跳低开,但随后短线抄底买盘入场期价收复部分跌幅。国际方面,CBOT大豆震荡上行,阿根廷地区降雨不及预期,这让市场对于南美大豆产量重新估值,此外中国需求预期增加也给市场带来提振。国内方面,汇易网数据显示,国内豆粕现货价格下跌,部分品牌昨日跌幅10-40元/吨。豆粕现货库存回升给市场带来压力,不过市场对于年前的最后一轮采购仍有一定期许。由于阿根廷产量或下调,市场预期M2305合约估值可能重新修正,短期短多兑现利润,价格高位修正,在阿根廷天气尚未修复前,连粕高位震荡加剧。短线操作。

油脂:油脂高位震荡等待需求兑现;
周三油脂期货高位震荡,早盘期价一度回落,但随后空头离场,期价小幅回升,收复部分跌幅。现货方面,汇易网报道,豆油、棕榈油现货几乎与前一日持平,而菜油现货小幅上调,幅度在100-130元/吨不等。
马来西亚棕榈油期货周三上涨,徘徊在近四周高点附近,因预期中国需求复苏。国内方面,随着北京等地第一拨复工人员的上岗,市场预期春节前餐饮需求或有修复。不过从油脂期货资金动向来看,伴随着空头的逐步离场,但是多头入场依然略显谨慎,在多头尚未全面入场前,市场仍在等待需求修复的现实兑现,后期关注资金动向与餐饮真实修复情况。油脂短期反弹仍在,等待新的消息提振。短线操作。

原油:担心供应减少油价维持震荡上涨;
周三国内原油价格冲高回落。美国能源信息署数据显示,截至2022年12月16日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量7.96858亿桶,比前一周下降954万桶;美国商业原油库存量4.18234亿桶,比前一周下降589万桶。美国能源部将开始回购300万桶石油补充战略石油储备,未来美国潜在的继续收储行为,有望提振原油需求。冬季风暴导致从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气产量减少。产油设施周二开始恢复运营,但一些炼厂可能要停产至1月份。周二俄罗斯总统公布了对西方实施价格上限的回应,他签署了一项法令,从2023年2月1日起禁止向实施价格上限的国家供应石油和石油产品,为期五个月。技术面,油价或继续维持震荡上涨。操作建议:多单可轻仓持有。

橡胶:企业轮胎库存处于高位胶价近期维持震荡;
周三沪胶小幅震荡反弹。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面整体窄调50-100元/吨,目前市场人气寡淡,下游买盘情绪欠佳,整体成交气氛相对冷清,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12250-12350元/吨,越南3L/混合胶价格为11550-11650元/吨附近,实单具体商谈。供应端,海外产区处于旺产季,未来生产供应可能进一步增加。同时国内轮胎需求表现低迷,且受人员到岗问题等因素影响,短期存进一步走弱可能。目前国内多数轮胎企业产能释放维持低位,库存高位是导致开工较低的主要原因。国内季节性需求淡季进一步显现,轮胎贸易环节货源传输不畅。技术面,胶价RU2305近期维持震荡,关注上方压力。操作建议:暂时观望。

燃料油:原油震荡燃油小跌;
周三,国际原油震荡,燃料油价格小幅下挫。国际市场,燃料油需求逐渐进入淡季,圣诞节至春节前一般为航运业淡季,船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气,取暖油有一定支撑。国内方面,目前市场成品油需求又随回暖,但是弱于往年,重油二次加工利润始终表现一般,燃料油供应相对宽松。虽然基本面信息偏空,但是原油价格上涨带动价格走强。



沥青:沥青小涨供需平衡;
周三,国际原油震荡,沥青小幅走强。虽然目前沥青需求偏弱,但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据,截至12月21日,全国沥青炼厂开工率为35.48%左右,沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为33.57%,需求不足导致库存逐渐回升。目前北方货物向南流动,贸易商逐渐进入冬储,沥青需求虽然弱于前期,但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹,近期多区域出现价格小幅回升趋势,底部支撑相对稳定。

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