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在全球经济增速放缓的背景下，沙特本周已经下调了针对主要亚洲和欧洲市场的原油售价。具体来看，巨头沙特阿美下调了今年2月发往亚洲的各类型原油价格，其中旗舰产品阿拉伯轻质原油价格被下调1.45美元/桶，最新售价刷新2021年11月以来最低。此外，沙特阿美还降低了销往西北欧和地中海地区的原油售价，对美国客户的原油售价保持不变。新年第一周，油价就已经出现大幅下跌。1月3日，美国原油期货下跌4.15%，布伦特原油期货跌4.43%。1月4日，美国原油期货下跌5.32%，布伦特原油期货跌5.19%。1月5日国际油价小幅上涨，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨1.14%，收于每桶73.67美元；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.09%，收于每桶78.69美元。1月6日，油价再度小幅下跌。

衰退阴霾笼罩油市

2023年刚开始，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃就直白地警告称，2023年全球三分之一的经济体将受到衰退的打击，全世界将面临比过去12个月更艰难的一年，包括美国、欧洲和亚洲大国在内的全球经济增长主要引擎同时出现放缓。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也预计，为确保物价上涨预期不会在美国企业和消费者中扎根，美联储可能准备遏制经济增长、破坏需求，预计美国经济将在今年年底前陷入衰退。疲软的经济也让原油需求前景堪忧。金联创原油高级分析师奚佳蕊对21世纪经济报道记者分析，在接下来的一段时间里，美欧等主要央行还要迎来持续的加息过程，因此对经济的压制会继续冲击原油需求预期。随着衰退担忧拖累需求，油价“跌跌不休”。但祸兮福之所倚，如今的油价已经开始低于去年同期的水平，这也意味着接下来通胀压力将进一步减轻。布伦特原油去年3月曾达到过139美元/桶左右的14年高点，直至去年7月，布伦特原油仍长期维持在100美元/桶上方的三位数水平。今年油价低于去年同期的情况接下来势必还将持续，进一步缓解通胀压力。需要注意的是，美国CPI同比涨幅已经连续五个月出现回落，从去年6月9.1%的40年高点降至11月的7.1%。尽管眼下CPI同比涨幅看起来依然较高，但大多数经济学家预计还将进一步下降。在经济活动和需求放缓的大背景下，油价同比转跌的基数效应可能表明，更大范围的通胀已经见顶，并可能在未来几个月内迅速下降。

油价正蓄势反攻？

尽管新年伊始油价就大幅回落，但可能并不意味着会颓靡一整年。首先，欧佩克+决定了油价的下限，产油国不会坐视油价持续下跌。今年2月1日，监督减产实施的欧佩克+联合部长级监督委员会将举行会议，评估产油政策，届时可能透露更多欧佩克+是否调整政策的信息。2022年12月欧佩克公布的月度报告显示，欧佩克去年11月的原油产量平均减少74.4万桶/日，降至2882.6万桶/日，为去年6月以来最低水平。其中沙特的产量降幅最大，环比下降40.4万桶/日，降至1047.4万桶/日，创去年5月以来新低。奚佳蕊告诉记者，油市供应端相对紧张，欧佩克+在减产、美国原油产量恢复缓慢、俄罗斯原油产量可能下降，因此供给端利好油价。作为油市的重要力量，俄罗斯接下来的行动需要密切关注。在中信期货首席能源分析师桂晨曦看来，目前俄罗斯海运原油出口已经基本全部转移至亚洲，欧盟制裁本身影响不大，但需要关注俄罗斯主动削减原油产量的可能性。此外，俄罗斯仍有较多成品油出口至欧洲，需要关注2月5日成品油制裁实施后对出口的影响。另一方面，需求端的复苏可能最终成为油价回暖的关键力量。中国经济复苏在望，欧美经济在渡过难关后也终会复苏，夏季驾驶旺季也将提振需求。欧亚集团总裁兼创始人伊恩·布雷默（Ian Bremmer）和公司董事长兼全球宏观主管克利夫·库普坎（Cliff Kupchan）表示，在中国优化新冠防疫措施后，2023年的经济复苏速度预计快于预期，会提振石油需求；预计美国经济仅出现轻度衰退，应该不会大幅降低需求。与此同时，新增供应严重缺乏，在持续的制裁下，俄罗斯石油产量下降，而欧佩克+闲置产能水平较低，一些国家的石油投资减少，伊朗核协议也未能达成。原油供应或将难以满足日益增长的需求，预计石油价格将在2023年晚些时候回升至每桶100美元以上。展望未来，国际能源署（IEA）也预计油市供应偏紧，去年第四季度80万桶/日的供应盈余将在今年三季度转为明显短缺，到今年四季度缺口将扩大至210万桶/日。

关键词： 布伦特原油 去年同期 经济学家