【新视野】中金:维持复星旅游文化(01992)“跑赢行业”评级 目标价升至14.6港元


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指股网获悉,中金发布研究报告称,维持复星旅游文化(01992)“跑赢行业”评级,考虑疫后复苏驱动板块估值回暖和估值切换至2024年,目标价上调30%至14.6港元,对应20%的上行空间。自防疫政策优化以来,年初国内旅游消费初现回暖。三亚·亚特兰蒂斯元旦表现亮眼;该行预计ClubMed业绩将进一步修复,海外国内将呈双线复苏。

报告中称,展望未来,该行认为虽然旅游消费恢复至疫前水平仍需时日;但向好大趋势明晰,后续待消费力企稳后复苏更可持续。亚特元旦表现亮眼,关注非房收入潜力。受益于地处旅游禀赋优越的海南岛、以及有竞争力的品牌和产品力,亚特2022年12月中旬以来入住率快速爬升,元旦假期平均入住率达97.4%(同比+14.7ppt),营业额已超2019和2022年元旦,其中非房收入增速超房费收入;该行认为春节旺季有望取得不俗表现。

展望全年,该行认为在疫情渐稳前提下,亚特2023年收入有望显著超过2021年水平,创开业来新高;其中餐饮、水族馆、水世界及其他非房收入有望取得较快增长。亚太村复苏驱动ClubMed业绩进一步修复;关注丽江项目爬坡及太仓项目开业。2023年亚太村复苏有望驱动ClubMed业绩进一步修复。此外关注国内旅游目的地项目:丽江复游城2023年元旦期间营业额同比+27%,平均每日床价约1027元;太仓复游城计划2H23开放室内滑雪场等项目,建议关注其市场反馈及爬坡进程。

关键词: 建议关注 研究报告 亚特兰蒂斯