环球微动态丨国信期货早评:CPI如期加速回落,黄金突破千九关口
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指股网——股指:技术调整,股指暂离;
新冠病毒重新管控之后,市场情绪出现一次因为大面积感染所引发的低落,但是从中长期看,市场情绪较为乐观。技术方面,股市出现间隔上行冲击,再度冲高到首次拉升的高点,短期内部分股票集中抛售,回落的可能性较大。经济层面上,稳定经济的政策力度加码,M2依旧维持在10%以上。股市政策层面好转的基础存在。短期股票抛售所带来的压力,股指暂离。
国债:短期需求波动巨大,国债多单暂离;
节后货币需求波动巨大。央行公开市场操作在节后大规模净回笼货币,但是流动性充足导致短期shibor大幅下跌,随后春节前继续房贷投放导致货币需求快速回升,市场需求波动巨大,央行公开市场操作规模转大。短期shibor大幅上升,国债期货大涨大跌,波动加剧。国债多单暂离。
锌镍:锌多外空内,镍逢高做空;
周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.06%。供给端,欧洲今年属于暖冬天气,能源消耗季节性增量不多,能源危机对锌价支撑减弱。国内方面,国产矿加工费维持高位,锌精矿进口盈利窗口关闭,供给端后期或有增量。需求端,现货升水快速下行,下游企业已经开始放假。终端方面,房地产企业资金状况明显改善,叠加国内疫情防控政策放松,终端需求预期乐观。但接近年底,下游企业实际需求未有太大起色。库存方面,LME库存处于低位且持续下行。国内上期所库存略有累积,社会库存累积速度较快。短线能源危机对锌价支撑较弱,但LME库存过低,锌价震荡概率较高。交易:套利多外空内。
周四晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.35%。镍铁方面,市场前期成交较多,加上12月国内镍铁厂减产力度随之增加,印尼铁基本签订订单,1月现货市场供应预期继续偏紧。目前铁厂方面,由于雨季矿价高企,加上电费上涨,手中货物均为成本较高时生产,因此挺价意愿较强。精炼镍方面,进口纯镍盈利状况受内外盘期货价格波动影响较大。需求端,近期不锈钢市场参与者陆续开始放假,部分地区的汽运及船运也将受限。钢厂也逐渐开始年度检修,1月减产面较大。在新能源领域,硫酸镍供给趋向宽松,硫酸镍价格下行,生产亏损,后期或减产。库存方面,LME库存略有下降、上期所库存略有增加。短期来看,镍价偏弱震荡概率较高,交易逢高做空。
贵金属:CPI如期加速回落黄金突破千九关口;
周四晚间,COMEX黄金期货上涨1.1%,报1898.8美元/盎司,COMEX白银期货上涨2.2%报24.004美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2304主力合约报415.06元/克,上涨0.33%;沪银2306主力合约报5238元/千克,上涨0.61%。
??美国12月CPI同比升6.5%加速回落,环比降0.1%两年半以来首次转负,与市场预期一致。市场对2月美联储会议加息将进一步放缓至25bp的预期增强,隔夜金银再度冲高,外盘黄金一度突破1900关口。另外我国外储12月连续第二个月增持黄金规模97万盎司,多国央行亦积极增持。随着衰退预期逐渐增强,通胀高位回落,同时各国央行积极增持黄金,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗。短期内预期兑现后金银或暂维持震荡,等待更多衰退信号出现推动下一波上行。
油脂:美豆油震荡走高内盘菜油跌幅扩大;
周四CBOT豆油期货收盘上涨,其中基准期约收高1.8%,主要原因是美国农业部的报告利多。3月期约收高1.14美分,报收63.25美分/磅。与之相比,夜盘连豆油震荡下挫。
周四BMD毛棕榈油期货收盘窄幅涨跌互现,基准合约略有下跌。尽管外部市场反弹,但出口疲软依然拖累马棕油。3月毛棕榈油期约下跌3令吉或0.08%,报收3,908令吉/吨。夜盘马棕油低位震荡。受此影响,连棕油夜盘震荡收低。
周四ICE加油菜籽期货收盘上涨,其中基准期约收高1.3%,因为美国农业部发布的数份报告利多,提振芝加哥大豆及豆油走强。3月期约收高10.60加元,报收842.40加元/吨。与之相比,郑菜油低开低走,创近期新低,截止收盘OI2305收9878,跌202(-2%)。菜籽进口或有增加给市场带来压力。USDA报告的利多或给疲软的国内外油脂市场带来些许支撑。市场震荡筑底行情仍将持续,短线交易快进快出。
豆类:USDA报告利多美豆大幅走高;
周四CBOT大豆期货收盘上涨,其中基准期约收高1.7%,因为美豆产量、库存均意外下调,此前市场预估均有提高。美豆22/23年度单产下调至49.5蒲/英亩,上月50.2蒲/英亩。美豆库存降至2.1亿蒲,上月为2.2亿蒲。阿根廷大豆产量从4950万吨降至4550万吨。偏紧格局提振美豆大幅走高。3月期约收高25.50美分,报收1518.50美分/蒲式耳。受此影响,夜盘连粕震荡走高,近期美豆的走强给连粕带来提振,此外近期油脂疲软,油粕套利也给市场带来提振。短线操作为宜。
苹果:春节备货进入尾声走货环比增加;
周四,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2305冲高回落,收8482,较上一交易日涨0.33%,持仓19万手。据卓创资讯统计,全国冷库目前存储量约为798.88万吨,冷库去库存率为8.85%,冷库周度出库33.83万吨,出货速度环比增加,略高于去年同期,低于去年春节前两周。春节备货进入后期,客商主要采购三四级货源,其它规格的货源交易零星,批发市场整体销售情况不及去年同期水平。操作建议节前暂时观望。
花生:产区价格偏强花生大幅上涨;
周四,花生期货大幅上涨。主力合约PK2304偏强震荡,收10370,较上一交易日涨2.03%,增仓0.1万手,持仓10万手。春节前市场交易时间逐渐缩短,油厂陆续停工歇业,产区交易扫尾。部分持货商消耗库存,辽宁、吉林部分产区308精选米价格偏强。节前备货提振需求,但不及往年正常水平。操作建议节前暂时观望,关注节后油厂收购以及进口米的情况。
玉米:报告利多美玉米上涨;
周四CBOT玉米主力收高15美分,报6.71美元,上涨2.3%,因USDA供需报告将产量预期意外下调。周四夜盘大商所玉米期货震荡为主,主力C2303合约暂报2900元,涨0.87%。现货方面,据汇易网,东北玉米价格部分下调,华北地区玉米承压走低,南方销区表现相对稳定。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2840-2850元/吨,较昨日降价10元,广东蛇口新粮散船3040-3060元/吨,较昨日下调10元,集装箱一级玉米报价3070元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨,华北深加工玉米价格承压下行,山东部分汽运到货量664车,山东收购价2850-3020元/吨,河南2800-2980元/吨,河北2800-2900元/吨。目前春节临近,现货市场购销趋淡,但东北产区农户售粮偏慢,上市压力或延到春季,此外,下游生猪养殖及淀粉深加工均有较大亏损,需求端亦缺乏有效的提振,现货整体上行动力有限。期货前期交易疫情放松消费预期好转及南美天气后,期货贴水已经有明显修复,后期继续上涨阻力加大。操作上,观望。
生猪:恐慌出栏继续期货近端仍承压;
周四生猪期货近弱远强,主力LH2303合约暂报14765元,跌幅2.32%。现货方面,据汇易网,河南15元/公斤-15.5元/公斤,较昨日上涨0.4元/公斤;山东报价14.5元/公斤-15.1元/公斤,较昨日持平。近日养殖端认价出栏增多,但消费恢复力度差于预期,整体现货表现低迷,继续于期货盘面形成压力。往后来看,养殖户大肥猪消化仍偏慢,短期难有太大改善可能,生猪现货及期货近端合约继续承压,但远端合约盘面估值偏低,后市或有一定支撑。操作上,观望为主。激进者关注远月逢低买入机会。
白糖:原糖小幅收低供应偏紧仍有支撑;
原糖期货小幅收低,短期供应依旧偏紧。03合约下跌0.06美分/磅,跌幅为0.3%。巴西燃油税政策仍存不确定性。在3月或将解除燃油税豁免,促使乙醇价格上涨。巴西1月只有6家糖厂甘蔗压榨。印度出口配额尚未增发。糖价仍收到支撑。夜盘郑糖下行。短期受到套保压力增加,糖价震荡下跌。关注5600元/吨一线支撑是否有效跌破,如果确认或继续探底寻找支撑。操作上建议短线交易为主。
棉花:美棉大幅下跌月度报告利空;
美国农业部月度供需报告上调美棉产量,棉价大幅走低。03合约下跌2.22美分/磅,跌幅为2.63%。美国农业部发布1月供需报告,上调美棉44万包至1468万包,出口下调25万包至1200万包。导致期末库存显著上升。不过棉价80美分预计存在支撑。夜盘郑棉偏弱运行。春节临近,纺企逐步放假,成交转弱限制棉价上方空间。外盘走低也拖累棉价。但低库存对棉价尚存支撑。操作上建议短线交易为主。
沥青:沥青震荡原油支撑;
周四夜间,国际原油持续上涨,沥青震荡。根据百川盈孚数据,截至1月4日,全国沥青炼厂开工率为31.39%左右,沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为30.27%,目前沥青市场持续供需双弱,库存水平持续低位震荡,部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动,贸易商逐渐进入冬储,沥青需求虽然弱于前期,但是整体相对稳定。
燃料油:燃料油震荡原油持续上涨;
周四夜间,国际原油持续上涨,燃料油震荡。国际市场,燃料油需求逐渐进入淡季,圣诞节至春节前一般为航运业淡季,船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气,取暖油有一定支撑。国内方面,目前市场成品油需求又随回暖,但是弱于往年,重油二次加工利润始终表现一般,燃料油供应相对宽松。随着春节将近,部分炼厂已经逐渐进入休假状态,燃料油市场呈现供需不足的趋势,基本面偏空带来上方压力。建议投资者暂时观望,关注原油走势和宏观经济对燃油影响。
聚烯烃:市场延续回暖;
周四夜盘塑料2305收涨0.73%、PP2305收涨1.16%。供应端,存量装置开工不高,但新产能投产窗口临近,国内产量预期增加,年底外商报盘不多,进口到港量维持低位。需求端,市场进入季节性淡季,下游工厂陆续放假,且成品库存偏高,工厂备货意愿较低。短期基本面变化不大,但鉴于新产能即将投产,供应压力预期增加,市场或延续震荡运行,关注装置投产进度。
PTA:短期PTA跟随成本走强;
周四夜盘TA2305收涨1.11%。PTA检修装置部分重启,但开工率仍然不高,新产能量产进度滞后,1月供应维持低位,江浙织造陆续放假,负荷降至年内低位,短期市场供增需减,PTA累库节奏加快,但低开工约束下累库或低于预期。成本端,PXN价差维持坚挺,PTA加工费弹性加大,油价反弹支撑成本。短期PTA跟随成本走强,关注油价走势及新线投产进度。建议依据成本滚动操作。
原油:美联储有望放慢加息步伐油价维持区间震荡;
周四WTI原油上涨1.1%,报收于78.26美元/桶,夜盘国内原油SC2303上涨0.87%,报收于534.2元/桶。美元指数周四下跌,触及近半年新低至102.07,美国劳工部发布12月CPI数据,整体与核心通胀均如期走低。12月份整体消费者价格指数环比下降0.1%,在能源价格下跌推动下出现了两年半以来的首次下降。该指数同比上升6.5%,为2021年10月以来最低。这使得美联储有望再次放慢加息步伐。技术面,WTI油价短期维持70-83美元/桶区间震荡,SC2303维持在500-580元/桶区间震荡。操作建议:区间震荡思路操作。
橡胶:胶价短期维持震荡;
夜盘沪胶RU2305上涨0.7%,报收于13015元/吨。下周国内产区全面停割,国产原料供应逐渐收尾;而海外产区来看,泰国部分地区仍面临较多降雨,从而对原料释放形成一定影响,而越南产区本月底将进入停割。下游需求方面表现日趋走弱,主要轮胎企业开工继续走低,原料采买意向有限。部分轮胎企业逐步开启春节假期模式,停产放假的轮胎企业将进一步增加。技术面,胶价RU2305近期维持震荡。操作建议:震荡思路操作。
焦炭焦煤:补库尾声双焦震荡运行;
周四夜间,焦炭2305高位开盘,震荡运行,报收2810.5,上涨15.5,涨幅0.55%。焦炭现货价格下跌,焦企利润专差,个别焦企有限产动能,整体开工持稳。需求方面,淡季钢厂提产动能不足,铁水产量周环比小幅下降,炉料真是消耗量走弱。下游按需采购,焦企出货压力渐显,期货盘面震荡运行,建议短线操作。
周四夜间,焦煤2305高位开盘,冲高回落,报收1863,上涨9.5,涨幅0.51%。国内煤矿陆续放假,焦煤供应收缩。蒙煤成交偏弱,海运煤价差倒挂导致进口动能不足。下游补库接近尾声,采购节奏放缓。期货盘面震荡运行,建议短线操作。
玻璃:地产刺激延续继续高位震荡;
周四夜盘玻璃高位震荡,走势偏强。政策面对房地产再延续刺激,宣布加快对优质房企融资进度,市场对远期预期强势。现货端压力增大,随着下游投机补库减弱,需求放缓,库存压力增加,盘面开始振荡,建议短线操作。
铁矿石:炒作延续盘面拉升;
周四夜盘铁矿石继续拉升,截止收盘,铁矿石05合约涨8至860,涨幅0.94%。随着地产端政策密集出台,银行端强调对地产优质房企提高授信额度和审批进度,也有消息2023年地产三道红线可能放松,市场情绪亢奋。短线若盘面继续拉升,可能迎来政策面更强力干预,建议短线操作。
铁合金:节前震荡观望为主;
锰硅:周四晚间黑色系商品价格震荡。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但近几周到港锰矿到港不高,港口库存高位震荡。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量略有回落,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国60.46%,较上周减2.51%;日均产量28556吨,减437吨。同时钢材产量略有回落,五大钢种硅锰(周需求):128655吨,环比上周减5.06%。市场步入淡季,重新转为过剩。建议观望为主。
硅铁:周四晚间黑色系商品价格震荡。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国42.03%,较上期增0.41%;日均产量15808吨,较上期降57吨。五大钢种硅铁(周需求):21864.8吨,环比上周降4.62%。硅铁供需双双回落,市场步入淡季,建议观望为主。
螺纹钢:市场僵持期螺观望为主;
周四晚间期螺冲高回落,主力合约上涨0.05%至4128元/吨。宏观面来看,昨日美国CPI增速放缓,美元指数大跌,商品市场气氛转暖,国家发展改革委开会稳物价。年末现货交易停滞,螺纹钢实际需求低迷,上周上海钢联贸易商建材成交均值9.8万吨,同比回落33.1%。上海钢联新一期供需数据,本周螺纹钢表观需求171万吨,环比下降40.64万吨。螺纹钢库存回升、产量下降,市场淡季供需持续萎缩。建议投资者观望为主。
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