高盛：维持招商银行(03968)“买入”评级 目标价43.57港元

高盛发布研究报告称，维持招商银行(03968)“买入”评级，预计其除信用卡推动的零售银行业务增长外，净息差的持续反弹可能会推动收入增长，目标价43.57港元。

报告中称，公司去年盈利符合预期，去年拨备前利润和净利润为2220/1340亿元(原预测为2280/1340亿元)。这意味着招行去年下半年拨备前利润和净利润达到970/680亿元(原预测为1020/640亿元)。该行认为，公司盈利表现与最近估计下调一致。

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富瑞：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价升至450港元

富瑞发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，对其今年展望持乐观态度。预计集团有稳健的成本控制，目标价由421港元上调至450港元。

报告中称，据数据显示，内地去年12月网络游戏收入略高于该行预测，该行也对集团于海外游戏前景持乐观态度。在线上广告方面，集团市场份额增长无碍，视频帐户则处于早期阶段;金融科技和云技术处于行业主流趋势。

瑞银：维持招商银行(03968)“买入”评级 目标价54.8港元

瑞银发布研究报告称，维持招商银行(03968)“买入”评级，目标价54.8港元。公司公布2022财年初步业绩表现，税后净利润为1380亿元(同比+15.1%)，优于市场预期的12.8%增长;去年第四季税后净利润达311亿元，由2021年首九个月同比增14.2%，加快至去年第四季增18.2%。

该行指出，由于招行收入增长由去年首九个月同比增5.3%放缓至同比增0.1%，故公司盈利增长加速主要是释放其拨备和季内税率成效较低;收入上升走势疲软，主要是非利息收入同比跌10.2%，并因去年第四季债券收益率上升或手续费收入仍然疲软。

招银国际：维持锦欣生殖(01951)“买入”评级 目标价11.25港元

招银国际发布研究报告称，维持锦欣生殖(01951)“买入”评级，预计2022-24的收入增速为27%/32%/22%，经调整净利润增速为-24%/59%/32%，目标价11.25港元，持续看好公司在民营IVF领域内的龙头地位，中长期估值仍具备吸引力。

报告中称，公司在成都和深圳的业务贡献了2020/2021年总收入的72%/68%，而两地的运营在2022年疫情中受到负面影响。随着疫情防控措施的调整，该行预计公司的运营将回归正常。但是考虑到患者开始IVF治疗及消除大众感染康复后对身体健康的担忧仍需时间，该行预计锦欣生殖的业绩复苏将在2023年第一季度后开始体现在报表内。

大和：将华晨中国(01114)评级降至“持有” 目标价削30%至5港元

大和发布研究报告称，将华晨中国(01114)评级由“买入”降至“持有”，下调2022-23年每股盈利预测7%-10%，主因2022年汽车销量低于预期，目标价由7.2港元削30%至5港元。

报告中称，公司每股0.96港元的特别股息令人失望。管理层宣布，公司将在2023年2月27日之前从出售华晨宝马(BBA)25%股权所得的净额中，支付每股0.96港元的特别股息，总额为179.4亿元人民币，股息支付率为24%。该行认为第一批24%的派息率低于预期。因此，该行将总特别股息支付率预测从80%下调至50%。

海通国际：首予中粮家佳康(01610)“优于大市”评级 目标价3.7港元

海通国际发布研究报告称，首予中粮家佳康(01610)“优于大市”评级，目标价3.7港元。公司的核心投资逻辑可阐述为：1)随着规模养殖的优势显现，尾部产能出清将加速，家佳康有望获得更高市占率及议价权;2)当下一轮猪周期来临时，公司将借助优秀成本控制及持续产能扩张跑赢行业，充分享受业绩弹性;3)品牌肉占比及亚麻籽产品销量提升将利好生鲜猪肉盈利能力。

（亚汇网编辑：熙云）

关键词： 研究报告 招商银行 腾讯控股