开局顺利的美股踢到「铁板」?关注三大利空因素


【资料图】

•市场投资者密切关注收益率曲线倒挂;•美联储或继续上调利率目标;•纳斯达克100指数出现熊市。2023年美股市场开局不俗,在过去短短不到两个月的时间里,道琼斯工业平均指数、美国标准普尔500指数、纳斯达克综合指数分别累计上涨了10.98%、14.28%和7.76%。然而,最近几天,我们陆续看到越来越多的利空因素出现,并开始对股市甚至是更广泛的资产构成了一定的威胁。以下是美股市场未来几天值得关注的三大利空因素:

1、美国收益率曲线倒挂加深

市场投资者密切关注收益率曲线指标,在经济存在大幅度放缓的可能下,该指标显得尤为重要。而我们现在看到2-10年国债收益率已经出现了倒挂。

图:美国收益率曲线反转

虽然,最近有积极的劳动力市场消息和好于预期的GDP数据公布,但一般来说,长短期国债收益率倒挂,就意味着美国经济衰退的风险很高。另一方面,如果GDP增速出现负值,美股市场也会受到影响。原则上,美联储应该通过降息来刺激贷款和经济增长。不过,目前的环境下,所有的迹象都表明,美联储未来几个月上调利率的空间已经越来越小了。

2、美联储或继续上调利率目标

从去年12月底至1月初,随着美国通胀水平的下降,市场对联邦基金利率目标区间(当时为4.75%-5%)的预期也有所下降。目前最有可能的情况是进一步加息,在5月份达到5-5.25%的峰值,不过,这可能不会是美联储的最后一次加息。

图:5月和6月利率预期

再看看对6月份的预测,利率仍有很大可能上调至5.5%,这与最近几个月的情况大不相同,也超过了2006年的峰值。高利率环境不仅带来经济衰退或股市下跌的风险,还可能出现「黑天鹅」事件,即以公司破产形式出现的意外事件,如2008年雷曼兄弟的倒闭。

3、纳斯达克100指数出现熊市

由于最近几天纳斯达克100指数的修正运动,卖方已经达到12,300点区域的本地集群支撑水平。与此同时,这一水平是对空头的第一个重大考验,如果突破这一水平,应该会为继续向下移动开辟道路。

图:纳斯达克100技术分析

在这种情况下,卖方的中短期目标将是去年的低点,目前已经跌破11000点。未来几天,股指的表现将非常重要。

关键词: 收益率曲线 纳斯达克 利空因素