光大证券:维持百度集团-SW(09888)“买入”评级 目标价升至165港元


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指股网获悉,光大证券发布研究报告称,维持百度集团-SW(09888)“买入”评级,公司或增加AIGC等方向的研发投入,小幅下调2023-24年Non-GAAP归母净利润预测至228/261亿元人民币,新增2025年Non-GAAP归母净利润预测292亿元人民币。分别予23年广告/智能云/其他业务12x PE/4x PS/4x PS估值,目标价升至165港元。考虑广告和智能云有望回暖,AIGC、Apollo等业务具备增长潜力,23年营收有望恢复增长。

报告提到,2月22日,公司发布2022年四季度及全年业绩公告。22Q4业绩超预期,实现总收入330.8亿元人民币,同比增长0%;Non-GAAP归母净利润53.7亿元,同比增长32%,对应净利率16%,同比上升3.9pcts。该行认为,疫情下营收同比持稳展现韧性,降本增效助力盈利超预期。

此外,AIGC成各业务增长新引擎,期待3月“文心一言”表现。借助云基础设施-飞桨深度学习框架-基础模型-应用四层构建AI全栈能力,百度有望打造中国版ChatGPT。3月将推出大语言模型“文心一言”,对内赋能搜索、智能云、智舱等业务,对外获得400+生态伙伴合作订单,有望迎来AI技术红利期。

关键词: 亿元人民币 光大证券 同比增长