EURUSD：如期加息 50 个基点是最好的权衡，欧元后期或继续下跌

(资料图)

基本面

欧洲央行坚持原来的路径并实现了 50 个基点的加息预期，但随后的声明已经做好了让部分市场参与者失望的准备，因近期银行业遇到了种种麻烦。我们认为这是欧洲央行在这种情况下所能做的最好的事情。如果不加息，欧洲央行将失去一些信誉。它不得不从长计议。但欧洲央行也不想让那些呼吁大幅加息的人失望。因此，央行加息的同时并没有提供前瞻性指引或对未来加息的承诺。它表示，“不确定性的增加强化了管理委员会政策利率决定中依赖数据的重要性”。换句话说，这是在当前银行业危机与高通胀并存的窗台下最好的权衡。除了不提供前瞻性指引外，她还表示，欧洲央行拥有在需要时提供流动性支持的工具包，并准备好应对金融和价格稳定风险。但如果金融稳定性风险消退，欧洲央行可能会进一步加息。它没有排除进一步加息的可能性，这就是市场希望看的的平衡。事实上，通货膨胀率仍然高得令人不安，这可能需要进一步收紧政策。最近公布的欧元区 2 月份通胀数据几乎没有放缓。总体 CPI 年率小幅回落至 8.5%，但仍高于放缓至 8.3% 的预期。与此同时，核心 CPI 从 5.3% 加速升至 5.6% 的历史新高。核心通胀是欧洲央行的主要关注点，它进一步上升的事实表明需要进一步收紧政策。尽管利率决议存在很大的不确定前景，但汇市波动非常有限。展望后市，系统性风险担忧似乎将主导各大主要货币对波动。我们仍倾向于认为系统性担忧在今后几周消退，但我们谨慎承认，市场对负面消息高度敏感，这让我们处在观望当中，不能短期得出明确的判断。今后3-6个月，仍预期欧元兑美元将低于目前水平。我们预计欧洲央行存款利率将达到4%的峰值，5月将加息50个基点，6月和7月将分别加息25个基点。

技术面

欧元兑美元周五失去看涨势头，回落至 1.0650 下方。风险情绪的负面转换似乎有助于美元表现出韧性，并在中期数据发布前限制该货币对的上行空间。预计欧元兑美元将出现下跌。在这一点上，短期的反弹看起来是在另一次下跌之前的修正。从技术图形来看，趋势动能信号倾向于拐头向下，这应该会限制欧元昨日的反弹能力。即时支撑位在1.0510- 1.0515区间。欧元兑美元面临的风险倾向于1.0445区间靠拢。