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数月来，孟加拉国的经济压力不断积聚，多项经济指标恶化。被外界誉为“经济增长新星”的孟加拉国最近陷入了麻烦：哈西娜政府不仅在经济上面临日益严峻的挑战，而且政治上遭遇反对党的猛烈攻势。事态引发外界对该国未来局势的担忧。

局势震荡不稳

数月来，孟加拉国的经济压力不断积聚，多项经济指标恶化。一是通货膨胀高企。去年4月，孟加拉国的通胀率为6.5%，到8月飙升至9.5%，创12年来新高。其后通胀率虽有所回落，但截至今年1月依然维持在8.57%的高位，高通胀大大抬升了民众生活成本。二是外汇储备大幅缩水。孟加拉国外汇储备曾于去年8月达到486亿美元的历史峰值，但此后便一路下行，到今年1月底已减少至322亿美元。三是电力危机延宕。孟加拉国依赖天然气进口以满足国内电力需求，但迫于国际能源价格飙升的压力，其自去年7月开始便停止了在现货市场购买天然气，并在国内实施滚动停电和减载用电措施，大量工厂不得不因此关闭，部分地区的日均停电时间甚至超过13小时。此外，为弥补预算赤字，孟加拉国还在去年6月向国际货币基金组织（IMF）申请了45亿美元的贷款，这是其时隔12年后再度向IMF求助。与此同时，在孟加拉国国内，主要反对党民族主义党联合其他反对党，不断向执政党人民联盟发起挑战。

多重因素交互影响

孟加拉国素有“金色孟加拉”之称，局势发展到如今这个地步，这个国家到底怎么了？去年以来，乌克兰危机升级扰动全球供应链、推高大宗商品价格，负面影响波及全球，孟加拉国在与其经济健康运转息息相关的出口、汇款和燃料价格三方面均遭受冲击。出口方面，孟加拉国是全球第二大成衣出口国，服装出口占该国总出口的80%以上，欧洲和美国则是其主要出口目的地。受通货膨胀影响，欧洲对孟加拉国服装的产品需求下降，而纺织原料和运费价格的上涨，进一步削弱了孟加拉国产商品的竞争力，导致出口疲软。侨汇是孟加拉国收入的的重要部分。2021年，孟加拉国侨汇收入占GDP比重为6.2%。但由于通货膨胀抬升侨民生活成本，孟加拉国侨汇收入也受到影响，从去年9月起就不断下降。燃料方面，由于全球供应链受到扰动，加之美欧加重对俄罗斯制裁，致使全球能源价格高企并加剧供应短缺，这大大抬升了孟加拉国的进口成本，政府补贴燃料价格的做法也难以为继，被迫实施滚动停电和大幅提高燃料价格等举措，此举严重冲击了正常的生产生活秩序，并导致民怨沸腾。除了外部原因，导致该国困境的还有其他原因，比如，该国在基础设施建设的推进以及电力部门的发展上出现了问题。自2009年上台以来，哈西娜政府推出了多个雄心勃勃的基建项目，多耗资不菲。长远来看，发展基础设施有助于孟加拉国经济增长，但多种原因致使许多项目面临如频繁修订和长期延误等问题，久而久之导致建造成本不断上升，财政负担因此不断加重。世界银行曾指出，孟加拉国的公路建设成本为世界之首。尽管孟加拉在去年3月宣布在全国实现100%电力全覆盖，但这一成就的实现，很大程度上得益于私营部门建立的快速租赁发电厂。一方面，私营电力公司享有各种补贴，另一方面，政府与私营电力部门的合同中存在“容量收费条款”（即，政府若未从上述公司获取最低容量的电力，也需向其付款），由此，外界质疑，该国许多私营发电厂系电力部门所有，并已攫取大量利益。此外，孟加拉国政府一度放任银行业存在的大量不良贷款问题，一定程度上给国家经济健康发展埋下隐患。从政坛看，最近十余年，执政的人民联盟不断夯实优势地位，并凭借亮眼的经济发展成就赢得了广泛支持。然而，2022年，主要反对党民族主义党抓住民众因经济恶化对政府滋生的不满情绪，频繁发起挑战，并获得大量响应。随着2024年初孟加拉国全国大选的临近，各政党料将围绕大选展开更激烈的较量。总体上看，短期内孟加拉国经济复苏任务艰巨。相较于邻国斯里兰卡和巴基斯坦，孟加拉国的宏观经济情况要更为稳健，债务情况亦总体可控。长期来看，该国当前存在出口结构单一、产品附加值低、外国直接投资少、能源过度依赖进口等经济劣势，给自身发展带来诸多不确定性。

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