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美国经济正在失去动力，这张拼图里已经开始有经济数据填充进来，过去七天公布的报告显示，就业增长、通胀、工厂产出和消费者支出一律都在放缓。美联储官员并未由此停下加息步伐，决策者下个月料仍有可能将指标利率提高25个基点至5.00%-5.25%区间，这将是2007年全球金融危机爆发以来的最高水平。但是，关于美联储下次加息是否将是本轮积极紧缩周期中最后一次的争论，也因此变得更加激烈，金融市场目前押注升息可能“只此一次”了。“要注意的是，我们已经升息很多了，(加息)在经济体系中产生影响需要时间，”芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比(Austan Goolsbee)在CNBC周五发表的一篇专访中表示。此前新公布的数据显示，美国3月零售销售下降1%，降幅远大于路透调查预期。“零售销售数据也许让我们看到一点迟缓，此外如果金融体系还面临压力，就不应太激进，”古尔斯比说，他指的是最近美国两家地区性银行倒闭可能会在美联储升息预期的影响之上进一步加剧信贷紧缩。零售销售数据至少暗示，疫情以来的消费热可能正在接近尾声，尽管一些经济学家认为，失业率处于历史低点，再加上薪资上涨，因此消费大幅下降的可能性不大。此外美联储理事沃勒评论说，尚未看到有证据表明经济处于压力之下，通胀方面没有取得多大进展，仍需要提高利率。“我会对需求放缓的迹象表示欢迎，但在这样的迹象出现之前，以及通胀率真正持续向2%目标下降之前，我相信仍有工作要做，”沃勒坚定认为，高通胀仍是美联储目前的主要对手。当前通胀率是目标的两倍多，降低通胀一直进展缓慢。事实上，周五发布的密西根大学消费者信心调查也显示美联储在这方面遇到的阻力，为暂停紧缩政策提供了反对理由。数据显示，美国家庭预计未来一年通胀将大幅加速，逆转了数月来他们认为通胀正在消退的看法。该调查的一年期通胀预期在4月较3月下旬的3.6%上升整整1个百分点，至4.6%，这是自2021年5月通胀刚刚开始变得根深蒂固以来的最大月度增幅。但即使是沃勒也承认，美联储未来几周将需要密切关注金融和经济数据，尤其是寻找他所谓的贷款标准“突然”转变的证据，这可能反映出银行收紧信贷的力度超出了政策制定者认为减缓通胀所需的程度。

“接近尾声”

除零售销售之外的经济数据正显示出一些经济放缓的证据--甚至足以让美联储工作人员在3月21-22日的政策会议之前预测今年晚些时候经济将开始“温和衰退”。过去一周出炉的新数据显示，3月制造业产出下降，整体物价涨幅下降，进口成本下滑，企业增加在最终价格上的利润快速下降--一些经济学家认为，这种情况可能会对整体通胀率造成重大打击。美国雇主上个月新增23.6万个工作岗位，在疫情之前的几年里会被认为是强劲的，但这却是2020年12月以来最小增幅，目前预计月度就业增长将稳步下滑。美联储5月2-3日会议之前，不会有太多重要经济数据出炉。然而，美联储官员可能将银行业者每周借款和贷款的统计数据纳入讨论，对银行贷款官员的季度调查也是如此，这项调查将在美联储会后下一周公布，但美联储官员可以在会上审查该调查。亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周四接受路透采访时表示，再一次加息25个基点可以让美联储有一些信心认为通胀将稳步回到2%目标，从而结束其紧缩周期。美西银行(Bank of the West)首席经济学家Scott Anderson表示，在银行业、通胀或经济数据没有出现重大意外的情况下，“他们感觉自己正接近”加息周期的“终点”。

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