世界微速讯:天宸股份116亿跨界追光的背后,“隐现”上海滩大佬叶立培和刘益谦
十余年来无主业,靠投资撑起八十亿市值的天宸股份近日欲跨界转型光伏。
(资料图)
5月4日晚,天宸股份公布公告表示,公司拟以116亿投资建设光储一体新能源产业基地项目,其中固定资产不低于80亿元。
虽公司豪掷百亿跨界投资,但截至今年一季度末,天宸股份持有货币资金仅有5.98亿元。
作为“上海地产大王”叶立培执掌的地产企业,天宸股份延续其“赌性”基因,自2011年出售地产业务后,“无主业”状态的天宸股份利润多来自投资收益,多年来靠着绿地控股的“股东回馈”和投资“续命”。
近年来,天辰股份也尝试转型,2019年公司就开始筹划盘活闲置土地资产,转型大健康,康养及医院,但均以失败告终,而多次转型背后或与混迹金融界几十年的“投资鬼才”刘益谦有关。
116亿跨界光伏
5月5日,天宸股份发布公告表示,公司计划投资116亿元在安徽芜湖市繁昌区建设光储一体新能源产业基地项目。其中,固定资产投资不低于80亿元。
据悉,该项目的建设内容是新建20GW的高效太阳能电池和20GW的储能变流器及储能系统集成制造项目。项目第一期拟投建5GW的高效太阳能电池和6GW的储能变流器及储能系统集成制造项目。
根据规划,该项目自正式协议生效之日起14个月内完成厂房建设、车间装修及水电气等配套设施建设。同时,在厂房竣工后6个月内完成设备进场安装、调试、试产。
在光伏赛道上,超过百亿元的投资并不罕见。然而天宸股份2022年的总收入只有2.44亿元,净利润不到5000万,这次116亿元的投资无疑是一次豪赌。
资料显示,天宸股份的主要经营业务包括天宸健康城1A项目建设与销售、天宸康复医院建设、出租车客运、物业租赁等。
2022年,天宸股份实现营业总收入2.44亿元,其中房地产业务收入为2.31亿元,占比达到94.95%。去年归母净利润仅为3593万元,同比下滑70.8%。
当前,在国家大力推进双碳目标实现、鼓励发展“风光水火储一体化”和“源网荷储一体化”项目建设的大背景下,“风光水火储一体化”开发已成为新能源基地开发的主流。
在此背景下,多家上市公司纷纷布局光储一体化项目,除了天宸股份,中国能建、粤水电、粤电力A、深圳能源等上市公司也相继进军光储一体化项目领域。
与此同时,曾想在光伏领域杀出一片天的房企蓝光发展,如今却因母公司暴雷事件受到冲击。新成立的公司欧蓝光伏股权被冻结,这一举措将对其声誉和投资价值产生负面影响。
值得一提的是,在天宸股份发布年报之际,公司接到上交所年报问询函涉及退市风险、可持续经营和关联方利益输送等问题。
市场对于天宸股份能否从蓝光发展的前车之鉴中吸取经验,从而在光伏领域取得成功,充满期待。
十年“无主业”,全靠投资收益“苦撑”
天宸股份作为曾经在房地产领域闻名的公司,在上海拥有多个标志性建筑,包括陆家嘴地标“上海银行总部大厦”、南京西路的南证大厦、上海原最大商城“仲盛商业中心”、知名豪宅“名都城”以及西郊花园别墅等明星项目。
然而,自2011年出售地产业务后,天宸股份进入“无主业状态”。
近十年来,该公司仅通过出租车业务和物业租赁贡献收入维持运营,但随着出租车业务车辆闲置率上升以及驾驶员流失,其营收基本未超过1亿元,多数在5千万元以下。
在2019年至2021年期间,天宸股份的营收和归母净利润均表现不佳。营收分别为4945万元、3688万元和4181万元,而归母净利润则分别为6713万元、1.05亿元、1.23亿元和3593万元。从经营活动现金流净额方面看,公司近几年全部为负。
尽管天宸股份营收微薄,但其仍然能够保持盈利,这要归功于绿地的分红和投资产生的收益。
实则自1998年起,天宸股份就拥有绿地集团3.75%的股权,两家公司最初均由上海农委设立,互相参股,尽管天宸股份持有绿地的股权不断被稀释,但仍持有2.22%的股权,位列前十大股东。
多年来,天宸股份一直享受着绿地控股的巨额现金分红。
2022年天宸股份由于未收到绿地控股分红和投资亏损,导致净利润同比大降七成,但回看过往,近十年天宸股份投资收益达近十亿元,而2021年公司收到绿地分红6958.59万元,2020年分红更是达到1.11亿元。
而天宸不仅持有绿地控股股权,还投资了冠豪高新、上海银行等企业。财报数据显示,截至去年底,天宸股份的交易性金融资产余额为4873.7万元,其中4829.17万元用第二层次公允价值计量,而其他非流动金融资产则为4360.73万元,均用第三层次公允价值计量。
鉴于此,上交所要求该公司透露采用第二、三层次公允价值计量的金融资产的具体投向产情况,以核实相关资金是否存在流向关联方或潜在利益相关方的情况。
为了摆脱目前战略定位不清晰、缺乏主营业务收入和利润来源的局面,该公司决定投资15.8亿元建设天宸健康城项目,并将上海南方综合物流园区管理有限公司更名为天宸健康。
该项目用地面积约为5.5万平方米,部分用地将先期建造低层办公用房进行销售。值得一提的是,去年底,该项目东地块1A工程项目已通过综合竣工验收。
转型背后推手刘益谦?
公开资料显示,叶立培起家于食品和纺织贸易,1980年移民澳大利亚,后在中国内地商品房制度放开后回国成立了仲盛集团,也就是天宸股份的前身。
此后,叶立培开发了仲盛金融中心、新盛大厦等项目,纵观其职业生涯,在三十年的发展中,叶立培凭借其出色的商业头脑和创业精神赢得了“上海地产大王”的尊称。
然而此后叶式家族争斗导致了仲盛集团在资本博弈中被“一分为二”。叶立培隐退后,其子叶茂菁接管了仲盛集团的上市平台天宸股份,其妻李珩则掌权“仲益控股”,主要发展地产开发。
作为天宸股份的前身,最初是由上海国资委旗下上市公司“联农股份”改名而来,1999年9月,叶立培实控的上海仲盛虹桥房地产开发有限公司(下称“仲盛虹桥”)通过收购法人股,成功控股天宸股份,此后,叶氏家族成功入主天宸股份前身上海联农,并一直执掌至今。
叶立培成为天宸股份的新主人后,与上海国资有了紧密联系。目前,上海国资通过上海展览中心(集团)有限公司持有天宸股份4.01%的股权。
自天宸股份资产上市以来,叶立培在上海市场打造了多个地标项目,事业一度风生水起,2012年,他凭借着财富达到170亿元的成绩,成为胡润上海财富榜首位,成为当年的“上海首富”。
此后,天宸集团迎来了新的大股东。2015年,刘益谦旗下的国华人寿迅速对天宸股份进行了举牌,并在2016年继续增持,至少耗资超过13亿元。截至今年一季度末,国华人寿合计持股24%,其旗下的多只寿险产品也位列天宸股份的前十大股东之列。
刘益谦加入天宸股份后,公司计划两次重组以实现转型。在2015年9月,公司因重大事项停牌,后披露此次重组标的为工业污水回收及处理的环保公司控股权。然而,此次重组以失败告终。
2016年7月,公司再次宣布重大事项,计划收购教育产业类公司。然而,这次重组同样以失败告终。两次转型失败后,天宸股份股价曾一度大幅下滑,而国华人寿却一直坚守至今。
值得注意的是,天宸股份旗下拥有一座20万平方米的闲置物流园区,这是其最大的宝藏。此外,公司还拥有浦东储备等土地资产,这两项资产的价值达数十亿。这或许是刘益谦加入天宸股份的原因之一。
目前,天宸股份涉及养老大健康和医院产业,现在又跨界光伏,然而,天宸股份能否在新领域取得真正的业绩,还有待观察。
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