A股昨日走势复盘

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昨天，三大指数全天低开低走，截至收盘，沪指跌1.07%，深证成指跌1.58%，创业板指跌1.53%，沪深两市全天成交额6398亿元。两市超2600股下跌，北向资金全天净买入11.56亿元。板块题材上，电力板块午后拉升，汽车零部件涨幅居前，教育、白酒、房地产领跌。

十大券商机构观点汇总

1)国泰君安：信创、医疗信息化为代表的行业将迎来政策+自身需求的双驱动

国泰君安研报认为，2022年，受疫情反复等因素影响，计算机行业大部分下游客户需求、项目交付均有所延后，导致营收端放缓，而人员成本犹在，进一步导致业绩不及预期。2023年，信创、医疗信息化为代表的行业将迎来政策+自身需求的双驱动，加之各公司已迈入控费周期，业绩有望迎来反转。

2)国盛证券：军工迈向高质量发展阶段

国盛证券指出，2023年是军工产业迈向高质量发展的阶段。具体内涵体现在：第一，长期成长逻辑打开；第二，新作战领域、模式等驱动武器装备向高端化发展，新装备产品持续迭代；第三，军工企业经营效率获得高质量发展。投资策略：寻找“高景气赛道下拥有长期成长逻辑，且迈入高质量发展阶段的核心卡位企业”。

3)东吴证券：明年政策性金融工具、各种定向的专项再贷款等存在较大的空间

明年稳经济的决心有多大？尽管今年中央经济工作会议没有提及“以经济建设为中心”，但是会议对于稳经济的诉求可能是近10年最强的一次。有哪些抓手？可以概括为“3+1”：消费(房+车)，制造业投资和基建投资，另外稳定外需和外资作为重要的辅助手段。

哪些政策工具？货币和财政双发力，传统工具包括适当提高赤字率(3%以上)，维持较高水平的专项债规模等，贴息是本次会议的亮点，将作为财政和货币政策协调的重要载体，这说明明年政策性金融工具、各种定向的专项再贷款等存在较大的空间。除此之外，产业政策和科技政策相配合将为制造业投资和基建投资指明重要的方向。

4)中信证券：预计工控自动化行业将随着下游需求释放同步回暖

中信证券研报认为，随着经济增速的触底回升，我们预计整体制造业有望在2023年二季度-三季度逐步走向复苏。预计工控自动化行业将随着下游需求释放同步回暖；2022年以来外资龙头频繁涨价，部分产品供应紧张，自主可控和保交付能力成为国产厂商实现伺服、低压变频市场突破的密钥，未来有望带来大中型PLC等进一步国产替代的契机。在一系列政策推动下基础设施建设有望持续回升，新型电力系统建设也将持续获得推进，而以工商业园区为首的下游需求为低压电器智能化、多品类化、数字化带来发展空间。我们建议重点关注行业顺周期变化、国产替代和数字化带来的投资机会。

5)财信证券：2023年A股将迎来配置时机

我们认为当下国内经济、外围流动性、全球局势等A股制约因素都处于重要拐点期，叠加中央经济工作会议政策利好持续释放，2023年A股市场将明显好于2022年，预计2023年人民币汇率将重新升值，A股、港股、在美中概股等中国资产将领跑全球市场。 目前A股处于二次探底回升阶段，市场整体估值较为便宜，机会远大于风险。2023年国内经济将迎来弱复苏过程，叠加宽货币向宽信用传导，2023年A股将迎来配置时机。

6)招商策略：明年一季度有望看到社融改善

招商策略指出，11月社融信贷数据整体偏弱，债市调整导致企业债券同比明显少增，居民部门信贷是重要拖累。企业部门的信贷结构仍在改善，中长期融资需求继续恢复。本月央行超预期续作MLF，释放维稳信号，并助力信贷投放。往后去看，中央经济工作会议对明年政策定调为“精准有力”，稳增长政策将继续发力推进宽信用；另外疫情防控政策优化后改善市场对未来经济预期，也有利于融资需求的恢复，明年一季度有望看到社融改善。国内方面，A股二级市场可跟踪资金净流出，微观流动性偏弱。

7)中信建投：看好符合新消费趋势、具有创新潜力的赛道

中信建投（601066）指出，看好符合新消费趋势、具有创新潜力的赛道。基于新消费趋势下居民对健康、便捷、高性价比的消费需求，看好预制菜相关企业、保健品企业以及零食领域渠道模式持续变革创新的企业，具体推荐标的包括：味知香（605089）、安井食品（603345）、千味央厨（001215）、汤臣倍健（300146）、仙乐健康（300791）、甘源食品（002991）、良品铺子（603719）、洽洽食品（002557）、盐津铺子（002847）等。

8)天风证券：大众品需求弱复苏但成本仍承压 重申看多疫后复苏逻辑

天风证券（601162）发布研究报告称，大众品Q3需求呈现弱复苏态势，成本仍处高位，静待改善。该行认为当前压制大众品情绪的因素正在逐步缓解，行业需求端有望逐步改善，复苏态势逐步明朗。首先自上而下从产业趋势来看，餐饮供应链和啤酒行业均处于景气持续提升的态势当中，同时从弹性的角度来看，软饮料和调味品在疫后复苏背景下有望实现高弹性。

9)光大证券：2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手

光大证券认为，2022年内需的孱弱与外需的坚韧共同造就了科技制造的景气，但2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下，相较于成长，消费的景气度将会逐步提升，这也与海外市场的阶段性表现相一致。科技制造领域则需要更加细致的自下而上的选择，高增长的细分行业或许仍将有不错的机会。此外，疫情影响下充分出清的行业也会在经济改善过程中有不错的表现。主题投资领域，建议关注国企重估主题与安全主题，未来政策的牵引将会是驱动二者上涨的核心动力。

10)上海证券：关注发热、重症等医疗资源相关板块

上海证券指出，在经济弱复苏、出行逐步恢复背景下，随着疫情防控的工作重心从防控感染转到医疗救治，重点关注发热、重症等医疗资源相关板块，建议关注迈瑞医疗（300760）、理邦仪器（300206）、鱼跃医疗（002223）、怡和嘉业（301367）、康德莱（603987）等。

（亚汇网编辑：陌尘）

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