瑞信：重申中国移动(00941)“跑赢大市”评级 目标价降至70.9港元

(资料图)

瑞信发布研究报告称，重申中国移动(00941)“跑赢大市”评级，下调2022-24年每股经调整盈利预测0.9%/2.5%/2.6%至6.21/6.54/6.64元，每股股息预测为4.03/4.58/4.65元，目标价由77.4港元降至70.9港元，反映汇率因素。

报告中称，公司将于本周四(20日)公布今年第三季业绩，估计服务收入同比升7.7%至1934.41亿元，预计EBITDA将同比升3.8%至784.17亿，估计季内取得纯利302.64亿，同比升7.8%。该行预计公司Q3业绩良好，可令短期股价跑赢同业。

中金：维持长城汽车(02333)“跑赢行业”评级 目标价削38%至10.5港元

中金发布研究报告称，维持长城汽车(02333)“跑赢行业”评级，将今明年盈利预测下调19.4%/20.1%至95.3/106亿元人民币，目标价削38%至10.5港元。

该行表示，公司Q3销售增长稳定，预计哈弗将推出混合动力车型。另由于产品结构继续改善，Q3毛利率或将保持高位。此外，长汽加快在许多市场的本地化合作和产品发布，例如东盟、南美、中东和南亚，中金相信其正在加快实施全球化战略，预计海外市场将促进其增长。

高盛：维持周大福(01929)“中性”评级 目标价14.6港元

高盛发布研究报告称，维持周大福(01929)“中性”评级，目标价14.6港元。管理层将于内地净开设零售点目标从1000个上调至1200-1300个，并维持同店销售和盈利指引。该行认为，周大福“Wonderful Life”系列产品具潜力且加速渗透带来稳健回报，但对集团下半财年同店销售表现仍持保守看法。

报告中称，受压抑需求和更积极品牌推广带动，公司截至2022年9月30日止第二季度，内地同店销售同比增3.4%，较疫前高约41%。同店销售增长势头在7月尤其强劲，同比增长20%，但8-9月则取得倒退;因去年高基数和疫情影响，国庆假期期间取得约19%跌幅。而香港及澳门同店销售升8.5%，对比2018年，表现较对上一季相对稳定。

小摩：重申周大福(01929)“增持”评级 目标价19港元

小摩发布研究报告称，重申周大福(01929)“增持”评级，目标价19港元，2023财年盈利或可取得双位数增长。第二财季内地同店销售同比增长约3%，港澳市场则升9%，大致符合该行预期。集团管理层指，内地的同店销售在10月首两周减弱至同比跌10%，这是导致公司股价在过去一周回调的主要原因。

报告中称，由于考虑到预期公司核心营业收益利润率将会上升，该行认为市场低估了其利润率上升空间。虽然近期市场疲弱，集团并未改变2023财年的全年盈利指引，相信由于下半年的基数较低及销售规划不断扩大而带动的经营杠杆。该行补充，并不担心周大福的销售增长，因近期同店销售疲弱，或会被高于预期的新店开业部分所弥补，使其有望实现全年指引。

大摩：予友邦保险(01299)“增持”评级 目标价112港元

大摩发布研究报告称，予友邦保险(01299)“增持”评级，纳入行业首选名单，目标价112港元。该行表示，集团与同业相比具有差异化优势，包括增长稳固、资产负债表强劲，以及拥有高质量管理团队。

报告中称，尽管集团业务因疫情暂时受到影响，但通过持续的财富增长、分销扩张、代理生产力提高和有利人口趋势，该行相信集团今年新业务价值增长将同比持平，2023/24年则增16%/17%。

兴业证券：维持天齐锂业(09696)“审慎增持”评级 目标价86.15港元

兴业证券发布研究报告称，维持天齐锂业(09696)“审慎增持”评级，目标价86.15港元，较现价有39.5%涨幅，建议投资者关注。公司锂资源100%低成本自给，尽享选矿端、冶炼端利润。经该行测算，今明两年全球锂资源供需平衡，锂精矿及锂盐价格有望维持相对高位，助力其及联营公司SQM利润释放。此外，天齐目前财务杠杆低、现金流充足，锂盐产能及下游业务布局有望加速。

报告中称，1)2022H2锂业利润部分向矿端集中，一体化公司更受益。天齐有效掌握格林布什采矿权，收入并表，并包销50%化学级锂精矿，锂资源100%低成本自给，尽享选矿端、冶炼端利润。得益于锂资源优势，2022H1天齐毛利率84.1%，其中锂精矿毛利率77.05%、锂盐毛利率87.54%，行业领先;预计2022Q3毛利率维持领先地位。2)行业景气，利润释放。经该行测算，2023年全球锂资源整体供需平衡，锂盐价格有望维持相对高位，锂资源+锂盐一体化龙头利润释放。

该行表示，截至2022H1末，公司持有SQM22.16%股权，按权益法入账。SQM有阿塔卡玛盐湖开采权，目前配套锂盐产能21万吨，全球第一。锂盐量价齐升、化肥化工类产品价格走高推动SQM2022H1归母净利润同比+949%，天齐确认投资收益23.26亿元。预计今明两年SQM利润额维持高位。

（亚汇网编辑：熙云 ）

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