亚汇网获悉，据美银策略师Michael Hartnett称，预期美国明年联邦基金利率将达到5.25%的峰值，美联储或将在12月降息。该策略师在报告中写道，“2023年美股或将横盘整理，预计标普500指数将于明年年底收于4000点。我们在上半年将继续看跌风险资产，下半年或对市场转为看涨。”

Hartnett称：“因美国经济硬着陆和信用事件风险仍被低估，我们在上半年将看涨美国政府债券，将标准普尔指数的最佳切入点维持在3600、3300以及3000点。

以下是美银2023年首选的十大交易：

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1、做多美国30年期国债(US30Y.US)(TBT.US)(TLT.US)，美银称，“预计经济衰退、失业、等因素影响，美联储在23年底降低加息步伐，历史来看美国国债回报率从未出现连续3年下降的情况。”

2、收益率曲线变陡，美银称，“随着经济衰退开始，美国收益率曲线趋于波动，市场预计未来美联储将从鹰派加息转向降息。”

3、做空美元(USDOLLAR.US)(DXY.US)(UDN.US)，做多新兴市场资产(EEM.US)(SPEM.US)(FEM.US)，做多新兴市场不良债券，韩元，及墨西哥比索。

4、做多中国股票市场ETF(MCHI.US)(FXI.US)，美银称，“中国股市有很高的‘过剩储蓄’,仍处于为逆势看涨阶段。”

5、看涨黄金(XAUUSD.US)(GLD.US)(IAU.US)、铜(COPX.US)，美银称，“由于美元见顶、金属库存短缺、能源转型加速、看好金属市场以对冲未来通胀”。

6、做多科技股债券(>5%的收益率+强劲的资产负债表)和亚洲的不良高收益债券(17%的收益率)。”

7、做多全球工业股(XLI.US)和小型股(IWM.US)ETF。

8、看空美国高科技指数ETF(XLK.US)(XLC.US)。美银称，“由于量化宽松全球化时代不再，加上峰值渗透和监管风险上升。”

9、看空私募股权ETF(PSP.US)，美银称，“银行面临住房和信贷风险，存在赎回风险”。

10、做多欧盟银行，做空加拿大、澳大利亚、新西兰和瑞典银行。美银称，“预期欧盟财政刺激措施将使欧元区摆脱对俄罗斯能源供应、美国军事的依赖，未来加拿大/澳大利亚/新西兰/瑞典房地产市场将进入萧条阶段。”

关键词： 经济衰退 收益率曲线 澳大利亚