USDJPY：围绕非农的积极基调已经解除，风险开始转向通胀报告

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基本面

周三，美元兑日元稳步回升至接近周高点，但仍缺乏进一步看涨信心。围绕股市的普遍积极基调削弱了避险货币日元，并为美元兑日元货币对提供了一些支撑。然而，由于市场预期美联储将软化其鹰派立场，出现新的美元抛售，上行空间仍受限。而上周的非农数据基本解除了对风险基调的押注，该数据显示美国 12 月工资增长并指向通胀压力缓解的迹象。此外，美国服务业商业活动在 12 月份收缩并达到 2009 年以来的最低水平。这反过来又重申了对美联储加息幅度相对较小的预期，使得美国国债收益率持续低迷于数周低点附近，从而打压美元。在这一点上，与日本央行将在不久的将来收紧货币政策的预期引发猜测，对美元兑日元构成不利因素。与此同时，美元兑日元的承压也是投资人似乎不愿大举押注该货币对进一步上涨的重要因素，他们更愿意等待周四公布的美国消费者通胀数据。而至关重要的美国12 月通胀报告应该会明确美联储是否必须将其目标利率提高至 5% 以上以抑制高通胀的决心。反过来，这将在影响近期美元价格动态方面发挥关键作用，并有助于确定美元兑日元的近期轨迹。与此同时，在美国没有任何相关的影响市场的经济数据发布的情况下，美国债券收益率可能会推动美元需求。而更广泛的风险情绪将被视为围绕美元兑日元的短期交易机会。尽管如此，基本面背景表明，现货价格阻力最小的路径是下行，任何有意义的上行都更有可能被卖出。

技术面

尽管基本面不支持美元兑日元继续走高，但该货币对在中期下行通道内则有小幅走高之势。目标直指151.94 -126.36的 0.382% 斐波那契回撤。原因是二次探底未破新低，且有低点不断抬高之势。该走势在指标方面得到证实。其中，MACD 略高于看跌区域的触发线；而RSI 在负区域开始拐头向上。此外，50 天和 200 天均线拒绝向下交叉，表明未来几个交易日可能出现突破性交易。如若买盘兴趣依然存在，且汇价突破前期高点 134.77，与 20 日均线对其，那么多头可能会突破该水平并测试151.94 -126.36的 0.382% 斐波那契回撤 136.10 水平。该水平同时也是空头在进一步走低之前的最后一次诱多行为。另一方面，如若空头直接下行可能触及七个月低点 129.50，然后测试关键的 0.618% 斐波那契回撤128.70水平，这将是长期看跌结构的重要组成部分。在此之下，下一个可能的低点是 2022 年 5 月创下的底部126.30 水平。整体来看，美元兑日元在进一步走低之前，有诱惑投资人相信反转的嫌疑。操作上，以押注的形式，逢低买入为主。