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指股网获悉，申万宏源发布研究报告称，维持龙源电力(00916)“买入”评级，不考虑潜在的资产注入，2022-24年归属于普通股东所有者净利润预测为70.5/88.1/103亿元不变。该行认为市场对利空反应过度，公司当前股价具备极高安全边际。如果认为公司2022年12月股价合理，实际上是反映其存量补贴出现50%以上坏账的预期，与该行测算以及行业逻辑不符。

报告中称，分析龙源电力A+H两地上市叠加资产注入承诺，实际上是确认在国家能源集团新能源战略中的核心地位，公司未来新能源装机增速有望大幅提升。但在行业压力以及多重误解下，公司股价2022年下半年出现大幅回调。该行总结主要源于三方面因素，分别为超低价格中标与强制配储乱象带来的长期回报率担忧、疫情及组件价格高企带来的阶段性装机不及预期，以及补贴核查趋严带来的存量补贴作废担忧，该行认为市场均过度担心，公司股价处于超跌状态。

关键词： 龙源电力 申万宏源 大幅提升