天天头条：USDJPY：测试接近137.00水平后动能已大幅衰竭，任何进一步走高都是逢高做空的机会

(资料图)

基本面

一系列因素削弱了美元兑日元的上涨。在围绕美元的看跌偏见中，美元的下跌对该货币对起到了推动作用。本周三早些时候公布的数据显示，日本制造业在 2 月份仍处于收缩区域。数据显示，日本2月制造业PMI终值录得47.7，为自2020年9月以来的最大降幅。新订单和生产水平占整体PMI数据的55%，均以自2020年7月以来的最快速度下降，原因是国内需求疲软和全球经济放缓阻碍了销售和产量。制造业产出和新订单连续第八个月萎缩，降幅为31个月来最大。日本2月份制造业活动以两年多来最快速度萎缩，突显出企业在全球经济放缓、原材料通胀和政策制定者要求加薪的背景下的举步维艰。这一点以及股市稳定的迹象打压了避险货币日元。另一方面，由于市场对美联储进一步收紧政策的预期更加坚定，美元兑日元继续受到支撑，美元仍维持在数周高位附近。事实上，市场现在似乎确信美联储将不得不加息更长时间以抑制顽固的高通胀。这仍然支持美国国债收益率上升，并继续成为美元的顺风。也就是说，美联储加息开始产生预期的经济降温效果的迹象似乎限制了美元的任何有意义的上涨。投资人和交易员继续加大对日元的看涨（美元兑日元下跌）押注，他们紧紧盯着日本央行即将到来的管理层变动。衡量日元交易整体头寸的指标“花旗外汇痛苦指数”（PAIN gauge）自2021年以来首次攀升至零以上，这是积极情绪上升的迹象。投资人继续押注日本央行4月换届将推动更多政策调整，预计这将提振日元。日元已较去年10月低点反弹逾11%，部分原因是日本央行去年12月出人意料地将收益率目标上限提高了一倍。尽管日本央行行长提名人植田和男迄今暗示，在他任内，日本央行不会立即改变政策，但一些人认为现任央行行长黑田东彦可能会做出最后一次调整。我们认为，日本央行仍有可能在3月份由黑田东彦主持的会议上废除负利率政策，给日元带来一些升值压力。另外，目前市场的主题是美国经济和利率周期，这将支撑美元，因此，日本央行的影响在一定程度上是有限的。投资人现在聚焦纽约时段公布的美国经济数据，其中包括美国2月Markit制造业PMI终值、2月ISM制造业PMI、1月营建支出月率以及至2月24日当周EIA原油库存；这些数据将与美国债券收益率一起，影响美元价格动态，并为美元兑日元提供更多的交易动力。除此之外，投资人将从更广泛的风险情绪中获取线索，抓住主要货币附近的短期机会。

技术面

周三，欧洲时段早盘，美元兑日元跌破隔夜低点135.74 水平，结束了该货币对连续上涨的势头。此前，在相对强弱指数超买以及结构性上涨的状态下，复苏走势几乎没有得到进一步的认可。因此，最新反弹需要分别在 136.85 和 137.20 附近的 100 日均线和 200 日均线得到验证才能说服买家。任何超越这些上行水平的行动都可能为更积极的区域打开大门。然而，短期内MACD 在0轴上方动能持续减弱，而 RSI 在超买区域拐头向下，表明市场可能进一步回落。空头可能会以隔夜低点135.74水平直接入场，然后将短期目标锁定在 23.6% 的斐波那契回撤132.95 和 20 日均线附近。进一步走低，空头可能会测试 50 日均线131.80 水平。然而，更多的损失都可能会使前景转为看跌，触及 129.80 的支撑位。整体来看，美元兑日元测试接近137.00水平后进一步上涨动能已经大幅衰竭，短期内，任何进一步走高都是逢高做空的机会。操作上，以逢高做空为主。