三大指数午后延续跌势，截至收盘，上证指数跌0.59%报3064点，深证成指跌1.23%，创业板指跌1.17%。两市超4200股下跌，全天成交7663亿元，北上资金净卖出24.01亿元。盘面上，盐业股午后跳水，江盐集团一度触及跌停；算力股持续低迷，浪潮信息此前跌停；通信设备板块持续走低，科瑞思跌近13%；计算机设备板块持续下挫，三未信安跌超12%；食品、乳业等消费股震荡下挫，祖名股份领跌；中字头股票持续走低，中远海科跌停；光通信模块、CPO、数据要素等板块跌幅居前。另外，核污染概念延续强势，建龙微纳涨超19%；环保板块持续拉涨，中兰环保此前涨停；房地产板块持续走高，大龙地产等多股涨停；大金融板块拉升，锦龙股份涨停。

以CPO为首的算力概念股大幅走低，中贝通信、铭普光磁跌停，天孚通信、三安光电跌超9%，博创科技、景旺电子跌超8%。燃气板块逆势活跃，美能能源涨停，新疆火炬涨超4%，水发燃气涨3.9%，成都燃气涨2.57%，百川能源、德龙汇能、九丰能源、大众公用、胜利股份涨超1%。银行板块涨幅居前，常熟银行、瑞丰银行、长沙银行涨超2%，无锡银行、重庆银行、招商银行、工商银行等涨超1%。证券板块持续活跃，湘财股份、国盛金控涨超4%，山西证券、信达证券、华鑫股份涨超3%，华林证券、财达证券、中金公司、东方财富涨超1%。房地产开发板块午后走高，中迪投资、京投发展双双涨停，大龙地产涨7.48%，中华企业、华发股份、滨江集团、天健集团涨超4%，天房发展、招商蛇口、金地集团等跟涨。环保板块持续拉涨，冠农生态、中兰环保20cm涨停，国中水务、盛剑环境涨停，碧兴物联、超越科技涨超7%，远达环保、中科环保涨超6%。

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六大机构下周策略

一、民生证券：传统旺季来临 钢材消费有望持续改善

民生证券指出，传统旺季逐步来临，钢材基本面有望改善，持续关注后续需求恢复力度。推荐：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材； 3）石墨电极标的：方大炭素；4）管材标的：友发集团、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。

二、华泰证券：看好未来市场情绪和景气度持续修复下的券商板块机遇

华泰证券指出，交易佣金的下调直接降低投资者交易成本，有望激活市场、提振交投活跃度。同时，当前政策处于良性周期，预计活跃资本市场相关措施有望渐次落地，为券商奠定良好营商环境。我们看好未来市场情绪和景气度持续修复下的券商板块机遇。

三、光大证券：上证指数或已逐步进入底部区间

光大证券最新研报指出，从估值、风险溢价、换手率、融资交易占比、偏股型基金发行等指标来观察A股市场当前的位置，部分指标初步显示A股市场或已处于底部区间。从估值来看，当前A股市场估值处于相对低位，具有一定的性价比和安全边际；从大类资产视角来看，当前A股市场股债性价比已经处于历史相对高位，或已计入较多悲观预期，显示当前A股市场风险偏好处于相对较低的位置，后续修复空间相对较大。虽然目前上证指数的收盘价以及估值水平仍显著高于2022年4月以及10月的最低收盘价和相应的估值水平，但从融资交易占比（MA10）、新成立偏股型基金份额（MA10）以及换手率（MA10）等指标来看，当前上证指数或已逐步进入底部区间。

四、中信证券：底部信号明显 把握增配时机

当前正处政策落地期，预计经济将逐月环比改善；回购潮与自购潮预示下市场底部特征日益明显；8月来北向资金流出已接近5年来极端情形，同时ETF月净申购创6年新高；当前A股已具备年度配置价值，并已步入“伏击区”，建议择机布局产业和政策主题。宏观政策方面，政策进入落地期，其中地产和化债政策稳步推进，预计最终力度不会弱于预期，国内经济运行的底部特征明显，预计8月环比增速不会弱于7月。底部信号方面，上市公司回购潮处于过去5年来高点，历史上与市场底部重合度较高；机构自购潮再次出现，过去5年来该现象平均领先市场底一个月左右。市场行为方面，8月以来北向资金快速流出，累计流出规模已接近历史极端情形，而ETF月净申购则处于6年以来最高值；市场负面情绪扭转仍需等待，但A股当前已经具备年度配置价值，并已步入“伏击区”，建议择机布局产业和政策主题。

五、国金证券：静待情绪面改善 A股市场将大概率反弹

经济动力最差的时候已经过去，国内经济大概率筑底。消费视角看，影响消费趋势的根本是消费能力，即薪资与就业，二季度两者拐点已经回升，因此，站在当前时点，我们不应该比今年一季度更悲观。制造业视角看，工业生产、投资端并未想象中出现恶化，尚处于上行的修复通道。就微观而言，企业ROE保持弱修复态势，叠加实际偿债压力减轻，意味着企业实际回报率亦将大概率回升，即微观层面显示国内经济亦已经基本筑底。我们认为，当市场盈利底与估值底确定时，趋势将大概率向上，静待情绪面改善，A股市场将大概率反弹。

六、国泰君安：港股短期市场情绪接近底部区域 可逐渐分批加仓

外资情绪走弱，上周港股显著回调。上周，受外资下调评级和美债利率攀升、国内经济数据阶段性疲弱以及地缘政治摩擦等影响，导致港股市场出现明显回调，恒生指数累计下跌 5.9%，恒生国企指数跌幅 6.0%，恒生科技指数下跌 6.2%。行业方面，前期反弹较大的汽车、 零售板块调整较大。目前部分市场投资者关心港股何时能够触底企稳，本篇报告我们重点测算在当前时点港股是否能够企稳。

（编辑：书瑶）

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